Ekspiracija na Deribit berzi obuhvata 40% otvorenog interesa, ‘max pain’ nivo postavljen na 75.000 dolara
Bitcoin opcije u vrednosti od 14,16 milijardi dolara (oko 1,53 milijarde evra) ističu ovog petka na kripto berzi Deribit u 8:00 časova po UTC, što čini gotovo 40% ukupnog otvorenog interesa na toj platformi. U trenutku pisanja, Bitcoin (BTC) se trguje na oko 70.812 dolara, uz neznatnu promenu od 0,19% za dan, dok analitičari posebno prate uticaj masovne ekspiracije na cenu i volatilnost.
Prema tržišnim podacima, ‘max pain’ nivo za ovu ekspiraciju postavljen je na 75.000 dolara – tačka na kojoj najviše opcija ističe bez isplate, što je često cenovni magnet uoči velikih istekova. Jean-David Péquignot, komercijalni direktor Deribit-a, ističe da ovakvi događaji tradicionalno izazivaju delta-hedging aktivnosti kod market mejkera i velikih institucionalnih pisaca opcija, što može povući spot cenu Bitcoina ka ovom nivou: „Sa Bitcoinom blizu 71.000 dolara, 75.000 kao max pain cena deluje kao gravitaciona tačka. Istorijski gledano, to podstiče hedžing aktivnosti koje mogu približiti cenu ovom nivou.“
Teorija ‘max pain’ ističe da veliki učesnici, kroz trgovinu na spot i fjučers tržištima, nastoje da umanje svoje obaveze prema kupcima opcija povlačeći cenu ka nivou gde najviše kontrakata ističe bez vrednosti. Iako efekat ovog fenomena u kripto sferi ostaje predmet debate, tržišni podaci ukazuju da je 75.000 dolara ključni nivo otpora, iznad kog bi Bitcoin mogao ući u snažan bullish trend.
Ovonedeljna ekspiracija odvija se u kontekstu niže očekivane volatilnosti – indeks implicirane volatilnosti (DVOL) za BTC i ETH pao je za oko 6 poena, odražavajući umeren optimizam institucionalnih igrača i prodaju call opcija na višim strike nivoima. Tržište, prema rečima Péquignota, ne pokazuje znake agresivne potrage za breakout-om, delom i zbog geopolitičkih neizvesnosti povezanih sa tenzijama na Bliskom istoku.
Ova ekspiracija ima potencijal da izazove kratkoročna cenovna pomeranja, ali očekivanja su usmerena ka kontrolisanom završetku kvartala bez značajnog povećanja volatilnosti. Za investitore iz Srbije, važno je napomenuti da ovakvi događaji mogu uticati na lokalnu sentiment i trgovinu, iako domaće kripto tržište još uvek nije u potpunosti regulisano. Bitcoin na 75.000 dolara (oko 8,1 miliona dinara) vredi kao oko 110 prosečnih plata u Srbiji.
