Regulativa deli tržište: Polymarket na 7%, Crypto.com na 4%, dok CFTC i savezne države vode pravnu bitku
Tržište predikcija u Sjedinjenim Državama beleži kontinuirani rast, uz sedmični porast volumena od 4%, prema najnovijem izveštaju Bank of America. Platforma Kalshi, jedina koja posluje pod federalnim nadzorom Komisije za trgovinu robnim fjučersima (CFTC), sada kontroliše impresivnih 89% ukupnog volumena, što je značajan skok u odnosu na konkurente. Drugi ključni igrači su Polymarket sa 7% i Crypto.com sa 4% udela, dok je Polymarket zabeležio pad volumena od 16% u odnosu na prethodnu sedmicu.
Ovakva konsolidacija tržišta rezultat je rastuće regulatorne podele u SAD, gde Kalshi posluje pod jasnim okvirom CFTC-a, dok se Polymarket, kao kripto-nativna platforma, suočava sa strožijim domaćim ograničenjima, uprkos snažnoj globalnoj aktivnosti. Pravni okvir i dalje je predmet neslaganja: dok CFTC insistira da su predikcioni ugovori sofisticirani finansijski instrumenti za hedžovanje rizika, pojedine savezne države nastoje da ih tretiraju kao igre na sreću.
Regulatorne tenzije dodatno su se zaoštrile nakon što su Nevada i Masačusets izdejstvovali preliminarne zabrane Kalshi-ja na svojim teritorijama, dok je Nju Džerzi izgubio na sudu u pokušaju da primeni lokalne zakone o kockanju na ovu platformu. CFTC je zauzeo agresivan stav, vodeći pravne postupke protiv nekih saveznih država i tvrdeći da federalni zakon ima prednost nad državnim regulativama kada je reč o finansijskim predikcionim tržištima.
Ishod ovih postupaka mogao bi definisati budućnost industrije: federalna pobeda omogućila bi platformama poput Kalshi-ja nacionalnu ekspanziju pod jedinstvenim regulatornim okvirom, dok bi poraz značio fragmentaciju tržišta po uzoru na online sportsko klađenje, što bi usporilo rast i inovacije. Polymarket, iako ograničen na američkom tržištu, i dalje beleži značajnu globalnu aktivnost, posebno tokom velikih događaja poput izbora, gde se volumen trgovanja značajno povećava.
Za investitore i korisnike u Srbiji, gde kripto predikciona tržišta još nisu regulisana, primer Kalshi-ja ističe značaj jasnog regulatornog okvira za razvoj inovativnih finansijskih proizvoda. Za poređenje, Belex15 indeks u Srbiji zabeležio je stabilan rast od 0,8% prethodne sedmice, dok domaće tržište i dalje čeka prve propise za ovakve platforme.
