Najveći javni holderi iz Evrope trpe nerealizovane gubitke do 35,1% zbog strukturalnih razlika u odnosu na SAD
Bitcoin je u trenutku pisanja ove vesti trgovao na 74.675 dolara (oko 8,1 miliona dinara), beležeći dnevni rast od 0,67%. I dok američke kompanije, predvođene Strategy (bivši MicroStrategy), nastavljaju agresivno da akumuliraju Bitcoin – uključujući i poslednju kupovinu od 13.927 BTC za milijardu dolara, ukupno 780.897 BTC – evropske firme suočavaju se sa specifičnim izazovima u implementaciji sličnih trezorskih strategija.
Stručnjaci sa Paris Blockchain Week 2026 istakli su da evropske kompanije ne mogu jednostavno kopirati američki model zbog plićeg kapitalnog tržišta i strožih regulatornih uslova. Thomas Vogel iz Latham & Watkins naglasio je da izdavanje konvertibilnih hartija u Evropi nosi drugačije rizike i ograničenja nego u Sjedinjenim Državama, što onemogućava direktnu primenu Strategy-jevog playbooka. Alexandre Laizet iz Capital B dodaje da evropske firme traže lokalna rešenja, koristeći infrastrukturu poput francuskih javnih tržišta i luksemburških pravnih struktura za izloženost Bitcoinu.
Podaci pokazuju da su evropski javni holderi Bitcoina značajno manji po veličini i izloženi su većim nerealizovanim gubicima zbog volatilnosti cene. Nemačka Bitcoin Group SE drži 3.605 BTC u vrednosti od oko 268 miliona dolara, dok francuski Capital B ima 2.925 BTC po prosečnoj ceni od 99.932 dolara, što implicira nerealizovani gubitak od 25,6%. Sequans Communications iz Francuske ima 2.139 BTC, ali nije objavio podatke o ulaznoj ceni. Holandski Treasury drži 1.111 BTC po prosečnoj ceni od 111.857 dolara (nerealizovani gubitak 33,5%), dok švedski H100 Group ima 1.051 BTC po proseku od 114.615 dolara, sa gubitkom od 35,1%.
Za razliku od američkog tržišta gde dominiraju velike institucije i visok volumen, evropski Bitcoin trezorski modeli uglavnom su raspoređeni među malim i srednjim preduzećima. Ova tržišna fragmentacija i regulatorna ograničenja značajno utiču na strategije upravljanja digitalnom imovinom i spremnost kompanija da preuzmu veće rizike. U poređenju, Strategy je tokom samo jedne sedmice povećao svoje rezerve za 13.927 BTC, što prevazilazi zbirne rezerve svih vodećih evropskih javnih holdera.
Zaključak panela sa Paris Blockchain Week 2026 je da će evropski model upravljanja Bitcoin trezorima evoluirati kroz lokalne inovacije i prilagođavanja, a ne kroz kopiranje američkih rešenja. Ovakva dinamika može uticati na brzinu institucionalne adopcije Bitcoina u Evropi, ali i otvoriti prostor za razvoj specifičnih finansijskih instrumenata usklađenih sa evropskim regulativama.
Source: https://cointelegraph.com/news/europe-bitcoin-treasury-model-not-copy-strategy-pbw
