Kandidat za predsednika Fed-a Kevin Warsh na saslušanju naglasio važnost smanjenja držanja aktive i potencijalni uticaj na kamatne stope
Američka centralna banka (Federal Reserve – Fed) nalazi se u centru pažnje nakon što je kandidat za novog predsednika, Kevin Warsh, tokom javnog saslušanja izneo stav da bi Fed trebalo da smanji obim svog bilansa stanja. Saslušanje je održano kao deo procesa potvrde nominacije, a Warsh je istakao da trenutni nivo aktive Fed-a može imati važne posledice po monetarnu politiku i finansijska tržišta.
Tokom izlaganja, Warsh se fokusirao na veličinu portfolia obveznica i druge aktive koje centralna banka drži nakon godina kvantitativnog popuštanja. On je ukazao na to da bi povratak na manji bilans stanja – u poređenju sa trenutnim visokim nivoima – mogao doprineti većoj fleksibilnosti monetarne politike, posebno u slučaju potrebe za podizanjem ili spuštanjem kamatnih stopa.
Warsh je napomenuo da je Fed, nakon globalne finansijske krize i mera podrške tokom pandemije, značajno proširio svoj bilans stanja kroz kupovinu državnih obveznica i hipotekarnih hartija. Ovaj rast aktive doveo je do toga da centralna banka sada drži mnogo veći deo ukupnog duga u američkoj ekonomiji nego što je bio slučaj pre 2008. godine.
Kandidat je tokom saslušanja naglasio da „veliki bilans stanja može ograničiti kapacitet Fed-a da efikasno reaguje na buduće krize“ i da bi smanjenje portfolia omogućilo više prostora za manevar u budućnosti. Warsh je takođe naveo da bi smanjenje aktive moglo uticati na dinamiku kamatnih stopa, ali da bi taj proces morao biti postepen kako ne bi uzdrmao finansijska tržišta.
Tokom rasprave, pojedini članovi odbora izrazili su zabrinutost da bi prebrzo smanjenje aktive moglo izazvati nestabilnost ili uticati na dostupnost kredita. Warsh je odgovorio da je „važna transparentnost i postepeno prilagođavanje“, naglašavajući potrebu za jasnom komunikacijom sa tržištima i javnošću.
Pitanje veličine bilansa stanja Fed-a ostaje centralna tema u američkoj monetarnoj politici, s obzirom na to da su kamatne stope i dalje u fokusu investitora i kreatora politike. Dalji koraci će zavisiti od odluka novog rukovodstva centralne banke i procene makroekonomskih uslova, a saslušanje Warsha ukazuje na mogući zaokret ka konzervativnijem pristupu upravljanju aktivom.
