Strategija finansiranja putem preferencijalnih akcija pod pritiskom, STRC dionica pala na rekordni minimum
Bitcoin je tokom četvrtka zabeležio pad ispod 59.000 dolara, povlačeći za sobom širu kripto tržišnu kapitalizaciju, dok su STRC preferencijalne akcije Strategy-a potonule čak 26% ispod nominalne vrednosti od 100 dolara, završivši trgovanje oko 82 dolara. Ova dešavanja dolaze u jeku pojačanih kritika Brad Garlinghouse-a, izvršnog direktora Ripple-a, koji je u intervjuu izjavio da je model finansiranja Strategy-a putem preferencijalnih akcija zapravo „finansijsko inženjerstvo” koje je odvuklo pažnju sa stvarnog razvoja u kripto sektoru.
STRC preferencijalna akcija, sa fiksnom godišnjom dividendom od 11,5% i dizajnom da trguje blizu 100 dolara, pala je oko 25% ispod te granice, što Garlinghouse vidi kao „osuđujuću presudu” tom modelu. U isto vreme, obične akcije Strategy-a pale su na najniži nivo od februara 2024. godine, dok je kompanija bila prinuđena da pauzira emisiju novih STRC akcija zbog trenutnih tržišnih uslova i pada Bitcoina ispod ključnog praga.
Prema analitičarima, pritisak na Strategy-jev model pojačan je usled slabljenja ‘cash cushiona’ za isplatu dividendi — prema najnovijim podacima, pokriće dividendi smanjeno je sa više od sedam godina na 14 meseci. CryptoQuant je u svom izveštaju preporučio Strategy-u da zaustavi dalje kupovine Bitcoina i obnovi svoje gotovinske rezerve, dok su neki tržišni analitičari istakli da je model postao „manje efikasan”, ali ne i neodrživ.
Garlinghouse je naglasio da trajna vrednost digitalnih valuta dolazi iz njihove korisnosti i upotrebe, dok je „finansijsko inženjerstvo” poput modela preferencijalnih akcija skrenulo pažnju sa fundamentalnog razvoja. Ipak, izričito je naveo da ostaje bullish na Bitcoin kao klasu imovine, odvajajući kritiku strategije od stava o samoj kriptovaluti.
Ova dešavanja dolaze u nedelji pojačanih turbulencija na kripto tržištu, gde su i drugi altcoini, poput XRP-a, zabeležili volatilnost uprkos rastu od 2,12% na 1,06 dolara. Tržišni sentiment ostaje pomešan, uz rastuće zahteve za transparentnijim i održivijim modelima finansiranja u kripto sektoru. Na domaćem tržištu, kripto i dalje nije regulisano, dok je porez na kapitalnu dobit 15%.
