Ograničenje na 5% udela uvedeno posle zahteva za isplatu u vrednosti 4,5 milijardi dolara u Q2
Kompanija Blackstone je ograničila povlačenje sredstava iz svog vodećeg fonda Blackstone Private Credit (BCRED) nakon naglog rasta zahteva investitora za isplatom. U drugom kvartalu, zahtev za otkup dostigao je 10% ukupnih udela, što odgovara iznosu od oko 4,5 milijarde dolara (približno 486 milijardi dinara). Kao odgovor na to, Blackstone je uveo limit povlačenja na 5% ukupnog broja akcija u fondu, čija vrednost dostiže 79 milijardi dolara (8,5 biliona dinara).
Akcije Blackstone Inc. (BX) su porasle 1,6% u pre-market trgovanju u četvrtak, signalizirajući pozitivan sentiment investitora uprkos ograničenju povlačenja. Ova mera dolazi u trenutku kada se na tržištu ponovo javljaju zabrinutosti zbog likvidnosti i vrednovanja privatnih kreditnih instrumenata, sektora koji je poslednjih godina beležio snažan priliv kapitala, ali koji je podložan povećanim rizicima u periodima tržišnih neizvesnosti.
BCRED je neregistrovana poslovno-razvojna kompanija (BDC) koja investira u privatne kredite i nije predmet javnog trgovanja, što znači da je likvidnost investitora ograničena pravilima i uslovima samog fonda. Povlačenje u iznosu od 10% tokom kvartala predstavlja značajan pritisak na fond, posebno u svetlu mogućih promena tržišnih uslova i makroekonomskih faktora.
Prema tržišnim podacima, povećani zahtevi za likvidnošću često su indikator šire zabrinutosti investitora u vezi sa vrednovanjem privatnih asseta, naročito kada su kamatne stope visoke ili se očekuju promene kreditne discipline. Ovakva ograničenja mogu dodatno uticati na percepciju rizika kod institucionalnih i pojedinačnih investitora.
Za poređenje, domaće tržište Belex15 tokom istog perioda beleži stabilan rast od 0,8% na 3.456 poena, dok se slični trendovi povlačenja ne registruju u domaćim fondovima zbog drugačije regulative i tržišne dinamike.
Ograničenja povlačenja nisu retkost kod fondova iz sektora privatnog kreditiranja, posebno u periodima kada se investitori suočavaju sa rastućom neizvesnošću ili žele brzo da likvidiraju svoje pozicije. Ovaj potez Blackstone-a takođe izaziva šire diskusije o otpornosti privatnih tržišta na stresne situacije i potrebi za dodatnom transparentnošću u pogledu vrednovanja i upravljanja rizicima.