Onkologija više nije vodeći pokretač vrednosti, rast predvode GLP-1 lekovi za dijabetes i mršavljenje
Farmaceutski sektor beleži izuzetno snažan rast zahvaljujući popularnosti GLP-1 lekova za mršavljenje i dijabetes, pokazuje najnoviji izveštaj konsultantske kuće Deloitte. Prinosi na istraživanje i razvoj (R&D) za 20 najvećih svetskih farmaceutskih kompanija porasli su na 7% treću godinu zaredom, što analitičari izveštaja nazivaju fenomenom „balona“ zbog nesrazmernog uticaja ovih proizvoda na ukupne rezultate industrije.
Prvi put u poslednjih 16 godina, onkološki portfolio više nije najveći generator vrednosti u kasnoj fazi razvoja novih lekova. Sada dominiraju GLP-1 terapije, među kojima su Wegovy i Ozempic, koje su značajno podigle finansijske pokazatelje kompanija poput Novo Nordisk (NVO) i Eli Lilly (LLY). Akcije Novo Nordisk porasle su 0,12% na zatvaranju, dok su akcije Eli Lilly-a zabeležile pad od 0,30% tokom poslednje trgovinske sesije.
Izveštaj naglašava da ovako snažan rast maskira slabiju osnovnu dinamiku u ostatku farmaceutskog sektora. Dok GLP-1 lekovi generišu ogromne prihode i povećavaju profitabilnost, ostale terapijske oblasti beleže niže stope rasta i slabiju inovativnost u kasnoj fazi istraživanja. To otvara potencijalni rizik za sektor, jer zavisnost od ograničenog broja proizvoda može dovesti do naglog pada vrednosti u slučaju tržišne korekcije ili regulatornih promena.
„Ovo je prvi put da jedan terapijski segment u tolikoj meri dominira kasnofaznim portfoliom industrije,“ navodi se u izveštaju Deloitte-a. Analitičari upozoravaju da investitori treba da obrate pažnju na diverzifikaciju i dugoročne inovacije, kako bi izbegli posledice potencijalnog „balon efekta“ koji može destabilizovati finansijsku sliku čitavog sektora.
Performanse GLP-1 segmenta uporedive su sa istorijskim primerima kada su pojedinačni blockbuster lekovi značajno uticali na vrednovanje i investicione tokove u farmaciji. Međutim, izveštaj podcrtava da je sadašnji rast izuzetno koncentrisan i može prikriti slabije rezultate u oblastima kao što su kardiologija, neurologija i imunologija.
Za investitore i analitičare, zaključak je jasan: dok GLP-1 lekovi trenutno donose iznadprosečne povrate i podižu ukupne R&D prinose na 7%, neophodno je pažljivo pratiti širu sliku i potencijalne rizike prekomerne zavisnosti od jednog terapijskog trenda.