Goldman Sachs i J.P. Morgan menjaju prognoze nakon rasta potrošačkih i proizvođačkih cena u avgustu
Goldman Sachs i J.P. Morgan očekuju da će Fed ove nedelje povećati kamatne stope, što je značajna promena u odnosu na ranije prognoze. Ključni razlog su novi podaci koji pokazuju da inflacija u Sjedinjenim Američkim Državama ne usporava, dok su cene energenata nastavile da rastu zbog globalnih tenzija. U avgustu je zabeležen rast potrošačkih i proizvođačkih cena iznad očekivanja, a cena nafte je, nakon novih sukoba na Bliskom istoku, premašila 100 dolara za barel. Ova kretanja dovela su u pitanje ostvarenje cilja Feda o inflaciji od dva odsto.
Goldman Sachs je do kraja prošle nedelje predviđao da će kamatne stope ostati nepromenjene, ali je nakon novih podataka o inflaciji promenio svoju procenu. Sada očekuje povećanje referentne kamatne stope za 0,25 procentnih poena na sastanku 15. i 16. septembra. J.P. Morgan predviđa povećanje za četvrt procentnog poena u septembru, kao i još jedno povećanje iste veličine u decembru. Ovakve prognoze ukazuju na rastući konsenzus među analitičarima da je dalje zaoštravanje monetarne politike potrebno zbog inflatornih pritisaka.
Inflacija i rast cena energenata utiču na odluku Feda
Novi podaci su posebno zabrinjavajući jer su prethodni meseci upućivali na postepeno smanjenje inflacije. S druge strane, avgustovski rast cena i dalje visoka cena nafte signaliziraju da inflatorni pritisci mogu ostati prisutni duže nego što se očekivalo. Kao rezultat toga, Goldman Sachs smatra da Fed neće želeti da iznenadi tržište odlukom koja bi odstupala od očekivanja investitora. J.P. Morgan ističe da kombinacija viših prinosa na obveznice, skuplje energije i snažnih podataka o inflaciji čini povećanje kamata verovatnijim nego ranije.
Uporedo sa tim, tržišni akteri pažljivo prate poruke Feda i analize vodećih investicionih banaka. Investitori su, zbog ovakvih kretanja, postali oprezniji, što se odražava i na volatilnost na finansijskim tržištima. U međuvremenu, rast cena energenata dodatno komplikuje procene o dinamici inflacije i mogućim koracima američke centralne banke.
Reakcije investicionih banaka i implikacije za tržište
Goldman Sachs procenjuje da je stabilnost tržišta prioritet za Fed, dok J.P. Morgan ukazuje na potrebu za čvršćom monetarnom politikom zbog inflacije. Obe banke smatraju da bi odlaganje povećanja kamatnih stopa moglo narušiti poverenje investitora.
Pored toga, nova procena J.P. Morgan-a uključuje mogućnost daljeg povećanja kamata do kraja godine, ako inflatorni pritisci potraju. Ovakav razvoj događaja imaće direktan uticaj na troškove zaduživanja i investicione odluke, kako u SAD, tako i globalno. Kao rezultat toga, očekuje se da će odluke Feda biti u fokusu svih finansijskih tržišta u narednim nedeljama.
Kretanje kamatnih stopa Federalnih rezervi često određuje i politike drugih centralnih banaka u svetu. Zbog toga bi svaka promena politike Feda mogla imati šire posledice na globalnu ekonomiju i investitore.