Nova procena rezultat snažnog rasta zarada i građevinskih investicija, dok inflacija prelazi cilj Narodne banke Srbije
Austrijska banka Erste Grupa revidirala je procenu privrednog rasta Srbije za 2026. godinu naviše, podižući prognozu bruto domaćeg proizvoda (BDP) na 2,9 odsto, što je za 0,3 procentna poena više u odnosu na prethodnu procenu iz marta. Prognoza za rast BDP-a u 2027. godini ostaje nepromenjena i iznosi 4 odsto, navodi se u najnovijem izveštaju analitičara ove banke.
Povećanje procene temelji se na solidnim rezultatima tokom prvog kvartala 2026, kao i na snažnom rastu zarada i zategnutom tržištu rada, koji nastavljaju da podstiču domaću potrošnju. Dodatni zamajac rastu dolazi od velikih infrastrukturnih i građevinskih projekata vezanih za pripreme za izložbu Ekspo 2027. godine, kao i od boljih performansi izvoznog sektora, pre svega zahvaljujući stabilnoj proizvodnji automobila u fabrici Stelantis. Analitičari Erste Grupe očekuju i preokret u kretanju zaliha u drugoj polovini godine, nakon što se razreši situacija oko naftne kompanije NIS.
U izveštaju se posebno ističe promena dinamike inflacije, koja pokazuje tendenciju ubrzanja pod uticajem rasta cena energenata i produženih sukoba na Bliskom istoku. Cena sirove nafte tipa Brent ostaje za trećinu iznad predratnog nivoa, što direktno utiče na rast troškova uvoza i cenu energenata u Srbiji.
Prosečna inflacija u Srbiji tokom 2026. godine procenjuje se na blizu 4 odsto, ali se u drugoj polovini godine očekuje njen rast iznad gornje granice cilja Narodne banke Srbije, koji iznosi između 1,5 i 4,5 odsto. Na ubrzanje inflacije posebno će uticati efekat niske baze iz prethodne jeseni, kada su državne uredbe ograničile marže na hranu. Analitičari predviđaju da će inflacija od septembra 2026. do sredine 2027. biti u rasponu od pet do šest odsto.
Javne finansije Srbije ocenjuju se kao kratkoročno stabilne, a država je uspešno plasirala evroobveznice u iznosu od 2,9 milijardi evra krajem aprila, čime su finansijske potrebe za ovu godinu obezbeđene unapred. Time je izbegnut rizik ponovnog izlaska na tržište kapitala u preostalom delu godine, kada bi predizborni period i inflatorni pritisci mogli povećati cenu zaduživanja.
Prema baznom scenariju Erste Grupe, očekuje se da Narodna banka Srbije zadrži referentnu kamatnu stopu na nivou od 5,75 odsto sve do kraja 2027. godine, dok se prvo smanjenje kamate predviđa tek za 2028, pod uslovom da se cene energenata stabilizuju. Prognoza predviđa i budžetski deficit na nivou oko tri odsto BDP-a u 2026. i 2027. godini, uz stabilan nivo javnog duga.