Ukupno 95 slučajeva i 2,3 milijarde dolara kazni od 2022, novi fokus na zaštitu investitora i integritet tržišta
Američka Komisija za hartije od vrednosti (SEC) objavila je da su pojedine prethodne akcije protiv kripto kompanija rezultirale odsustvom jasne koristi za investitore i pogrešnim tumačenjem saveznih zakona o hartijama od vrednosti. Od fiskalne 2022. godine, SEC je pokrenuo 95 postupaka i izrekao kazne u ukupnom iznosu od 2,3 milijarde dolara (oko 248 milijardi dinara) zbog povreda pravila o vođenju poslovnih knjiga.
U saopštenju za 2025. godinu, SEC navodi da su slučajevi vezani za registraciju kripto firmi i definiciju “dilera” sprovedeni bez dokaza o direktnoj šteti investitorima i bez konkretne koristi ili zaštite. Regulator je ocenio da je prethodna praksa favorizovala kvantitet slučajeva umesto suštine zaštite investitora, što je dovelo do neefikasnog rasporeda resursa i pogrešne interpretacije zakonodavstva.
Promena pristupa dolazi nakon dolaska novog predsedavajućeg SEC-a, Paula Atkinsa, u aprilu 2025. godine. Prethodni predsednik Gary Gensler bio je kritički nastrojen i optuživan za “regulaciju kroz sprovođenje” prema kripto sektoru. Pod Atkinsom, SEC je preusmerio fokus sa masovnog pokretanja slučajeva na jačanje integriteta tržišta i stvarnu zaštitu investitora, pre svega targetiranjem prevara, manipulacija i zloupotrebe poverenja.
Podaci analitičke kuće Cornerstone Research pokazuju da je broj tužbi SEC-a protiv javnih kompanija, uključujući kripto firme, smanjen za oko 30 odsto u fiskalnoj 2025. godini u odnosu na 2024. godinu. U vezi sa postupcima iz 2025, SEC je izdejstvovao novčanu nadoknadu od ukupno 17,9 milijardi dolara (oko 1,93 biliona dinara), od čega 7,2 milijarde u građanskim kaznama, dok ostatak čine povraćaj nezakonito stečenih sredstava i kamate.
Uprkos promeni kursa, nekoliko kripto kompanija i dalje se suočava sa regulatornim akcijama. U maju 2025, Unicoin i njeni sadašnji i bivši rukovodioci tuženi su zbog navodnog prikupljanja 100 miliona dolara (10,8 milijardi dinara) na osnovu obmanjujućih tvrdnji o pravima na tokene i akcije. SEC je naveo da se ovakvim slučajevima želi vratiti izvorna misija Komisije – prevencija stvarne štete investitorima, a ne postizanje statističkih rekorda ili visoke iznose kazni.
Za domaće investitore, važno je istaći da kripto tržište u Srbiji još uvek nije potpuno regulisano, dok dobit od trgovanja podleže porezu od 15%. Slične regulatorne tendencije mogu se očekivati i u regionu, imajući u vidu globalne regulatorne promene.