Upozorenja na offshore sintetičke tokene, razlike u cenama i regulatorne izazove za digitalnu imovinu
Partneri New York Stock Exchange (NYSE) upozoravaju da sintetički, offshore tokeni koji simuliraju američke akcije mogu predstavljati značajan rizik za male investitore, jer često ne predstavljaju pravu vlasničku poziciju i koriste imena kompanija bez njihove dozvole. Izvršni direktor strateških inicijativa ICE-a (vlasnik NYSE), Michael Blaugrund, izjavio je tokom panela na Consensus Miami konferenciji da nova platforma NYSE za tokenizovane američke akcije kreće sa predfinansiranim tokenima i trgovanjem protiv stabilnih digitalnih valuta, kako bi se regulatorima, izdavaocima i investitorima omogućila transparentnost i kontrola pre uvođenja kompleksnijih funkcija poput leverage-a ili self-custody opcija.
Carlos Domingo, osnivač i CEO kompanije Securitize, istakao je da offshore proizvodi često nude više verzija tokenizovanih akcija za istu kompaniju, bez pravne podloge ili odobrenja izdavaoca. Naveo je primer Coinbase-a, kod kojeg postoji pet različitih tokenizovanih verzija akcija, ali nijedna ne predstavlja pravo vlasništvo u kompaniji. Rizik postaje naročito izražen tokom korporativnih akcija, kao što su stock split-ovi, kada cene tokena mogu značajno odstupati i do pet puta između različitih tržišta.
Haider Rafique, globalni managing partner OKX-a, naglasio je da njihova berza ne nudi sintetičke akcije i da neće pokretati takve proizvode dok ne postoji regulisana ponuda, navodeći: “Ne prodajemo obećanja, prodajemo stvarnu imovinu”. Ova upozorenja dolaze nakon što je OpenAI prošle godine izdao saopštenje da tokenizovane akcije na Robinhood platformi nisu predstavljale stvarnu OpenAI imovinu, dok je Robinhood tvrdio da su tokeni podržani posebnim investicionim vozilom.
Domingo je istakao da problem leži u regulatornoj arbitraži, gde offshore izdavaoci koriste dozvoljene jurisdikcije i tvrde da ne ciljaju američko ili evropsko tržište, iako tokeni mogu završiti u tim regionima. Američka SEC nedavno je pooštrila pravila, naglašavajući da je za pravu tokenizaciju akcija potrebno odobrenje izdavaoca.
NYSE razvija platformu za 24/7 trgovinu i on-chain poravnanje tokenizovanih američkih akcija i ETF-ova, uz podršku fractional tradinga i instant poravnanja, sve u dolarima. ICE je sklopio strateško partnerstvo sa OKX-om, omogućavajući korisnicima pristup ICE futures-ima i NYSE tokenizovanim akcijama, a Securitize je angažovan kao digitalni transfer agent za ovakve hartije od vrednosti. Analitičari ističu da je prelazak sa fizičkog na digitalno vlasništvo neizbežan, ali da bez jasne regulative i transparentnosti postoji ozbiljan rizik za male investitore.