Investitori podneli zahteve za povlačenje više od 1,5 milijardi dolara, fond isplatio samo 730 miliona zbog limita od 5 odsto
Američka investiciona kompanija Apollo Global Management obustavila je isplate iz svog polu-maloobrazovnog privatnog kreditnog fonda nakon što su investitori podneli zahteve za povlačenje 11,2 odsto ukupno izdatih udela. Fond je, zbog ograničenja tzv. ‘gating’ pravila koja omogućavaju isplatu maksimalno 5 odsto ukupnih udela u jednom periodu, investitorima isplatio samo 730 miliona dolara od ukupno više od 1,5 milijardi dolara koliko je zatraženo za povlačenje.
Ova odluka Apolla dolazi u trenutku kada privatni kreditni fondovi beleže rekordne zahteve investitora za povraćaj ulaganja, što ukazuje na rastuću zabrinutost za likvidnost i stabilnost ovih finansijskih instrumenata. Prema zvaničnim podacima, fond je isplatio manje od polovine traženog iznosa, poštujući postavljeni limit od 5 odsto koji ima za cilj zaštitu ukupnog portfolija od destabilizujućih povlačenja kapitala.
Upravljanje privatnim kreditnim fondovima podrazumeva nižu likvidnost u poređenju sa tradicionalnim investicionim fondovima, što znači da investitori ne mogu u svakom trenutku podići svoja sredstva, već su izloženi ovakvim restrikcijama. Za razliku od otvorenih investicionih fondova, privatni kreditni fondovi često koriste ovakve mehanizme kako bi zaštitili dugoročne interese svih investitora i očuvali kvalitet kreditnog portfolija.
Povećan broj zahteva za povlačenje kapitala iz privatnih kreditnih fondova poslednjih meseci signalizira oprez investitora usled promenljivih tržišnih uslova i potencijalnih rizika likvidnosti. Prema dostupnim informacijama, Apollo je isplatio 730 miliona dolara, što je manje od polovine ukupnog traženog iznosa, a ostatak zahteva biće razmatran u narednim periodima, u skladu sa važećim pravilima.
Ovakva praksa ‘gatinga’ poslednjih godina postala je učestala u industriji privatnog kreditiranja, posebno u periodima povećane nestabilnosti na finansijskim tržištima. S obzirom na trenutne ekonomske okolnosti i rast zahteva za povlačenje sredstava, očekuje se da će i drugi veliki fondovi primeniti slične mehanizme zaštite likvidnosti.
Prema analitičarima, ovakve mere reflektuju napore menadžera fondova da očuvaju dugoročnu održivost portfolija i minimiziraju rizik za sve učesnike, ali istovremeno ukazuju na moguću promenu investicionih strategija u sektoru privatnih kredita.
