Fed ostavlja kamatnu stopu nepromenjenom, ali signalizira spremnost na rast u uslovima povišenih cena energenata
Federalne rezerve SAD odlučile su da zadrže ciljani opseg za federalne fondove na 3,5-3,75 odsto, prema zapisniku sa poslednjeg sastanka održanog 29. aprila 2026. godine. Odluka dolazi u trenutku kada visoke cene energenata nastavljaju da pojačavaju inflatorne pritiske, a većina zvaničnika Fed-a ostavlja otvorenu mogućnost daljeg podizanja kamatnih stopa ukoliko se inflacija ne vrati ka ciljanom nivou.
Prema zapisniku sa sastanka, članovi FOMC-a (Federal Open Market Committee) detaljno su raspravljali o rizicima povezanim sa produženom inflacijom, posebno u domenu potrošačkih cena i inputa iz energetskog sektora. Zvaničnici su istakli da, iako su prethodna povećanja stopa pokazala delimične efekte na hlađenje potrošnje, trenutni podaci ne pružaju dovoljno dokaza za smanjenje inflacionih očekivanja.
U zapisniku se navodi: „Većina članova smatra da je moguće dodatno zaoštravanje monetarne politike ukoliko inflacija ostane iznad cilja duži vremenski period.“ Ovo je potvrđeno i nakon što je indeks potrošačkih cena zabeležio višemesečni rast, pre svega zbog rasta troškova energenata i usluga.
Predsednik Federalnih rezervi Jerome Powell na konferenciji za medije naglasio je da „Fed ostaje posvećen vraćanju inflacije na 2% cilj“, dodajući da će svaka buduća odluka zavisiti od pristiglih makroekonomskih podataka. Na tržištu je ova poruka protumačena kao signal opreza, ali i spremnosti da se reaguje ukoliko inflacija ne popusti.
Odluka o zadržavanju kamatne stope već je imala odjek na finansijskim tržištima – indeksi su ostali stabilni, dok su prinosi na američke državne obveznice zabeležili blagi rast. Tržišni učesnici očekuju da će Fed nastaviti sa politikom „data dependent“, odnosno da će svaka odluka zavisiti od novih ekonomskih indikatora.
Kao širi kontekst, u istom periodu Belex15 indeks u Beogradu porastao je 0,8% na 3.456 poena, dok se inflacija u Srbiji zadržala ispod 5%. Za domaće investitore, ovakve odluke Fed-a utiču na tokove kapitala i kurs dinara, s obzirom da svaki rast kamatnih stopa u SAD tradicionalno jača dolar i može izazvati pritisak na domaće valute i kamate.
Naredni sastanak Fed-a zakazan je za kraj juna, a tržište sa pažnjom prati svaki signal koji bi mogao ukazati na skori zaokret ili nastavak trenutnog kursa monetarne politike.