Rast indeksa van recesije podseća na dinamiku pre berzanskog kraha, analitičari izražavaju zabrinutost zbog pregrevanja tržišta
S&P 500 indeks zabeležio je izuzetan rast od preko 16 odsto tokom aprila i maja, što predstavlja jedan od najbržih dvomesečnih skokova još od Drugog svetskog rata, pokazuju podaci iz istraživanja Deutsche Bank. Prema analizi, ovakva dinamika je zabeležena samo u četiri navrata od 1945. godine, a tri od tih slučajeva vezana su za snažan oporavak tržišta nakon velikih ekonomskih šokova – tokom aprila i maja 2020. posle izbijanja pandemije Covid-19, zatim marta i aprila 2009. nakon Velike finansijske krize, i januara i februara 1975. posle prvog naftnog šoka.
Ovog puta, međutim, rast S&P 500 ne dolazi kao posledica izlaska iz recesije, što dodatno brine investitore i analitičare. Poslednji put kada je indeks ovako brzo rastao u ekonomski stabilnom periodu, bio je u mesecima koji su prethodili velikom berzanskom krahu 1987. godine. „Brzina ovog rasta sada se suprotstavlja svim novijim presedanima za ekonomiju koja ne izlazi iz recesije“, navodi se u izveštaju istraživačkog tima Deutsche Bank.
U prethodnim slučajevima, snažan rast je bio opravdan jer su investitori žurili da se pozicioniraju nakon što su tržišta prošla kroz ekstremni stres. Današnja situacija razlikuje se jer ne postoji jasan makroekonomski šok koji bi objasnio toliku žurbu na strani kupovine.
Analitičari ukazuju na to da ovakav momentum može signalizirati pregrevanje i potencijalno povećati rizik od korekcije. Istorijska paralela sa 1987. godinom dodatno pojačava oprez na tržištu kapitala, iako nema garancija da će se scenario iz prošlosti ponoviti. Investitori i dalje prate ekonomske pokazatelje i ponašanje velikih sektora unutar S&P 500, posebno tehnološkog, koji je često predvodnik sličnih rasta.
Za poređenje, Belex15 indeks na Beogradskoj berzi porastao je 0,8 odsto na 3.456 poena u istom periodu, dok je S&P 500 značajno nadmašio globalne indekse. U svetlu ovakvih kretanja, mnogi stratezi preporučuju povećan oprez i pažljivo upravljanje rizikom, podsećajući da brz rast bez jasnog fundamentalnog pokrića može prethoditi volatilnim periodima.
