Udeo SRT aranžmana skoro udvostručen na 11,1 odsto, regulatori pojačavaju nadzor zbog netransparentnosti tržišta
Evropske banke su tokom prošle godine prenele deo rizika sa 509 milijardi dolara (oko 55,1 bilion dinara) korporativnih kredita koristeći poslove značajnog prenosa rizika (significant risk transfer – SRT), pokazuju podaci Bloomberga. Ovi složeni finansijski aranžmani omogućavaju bankama da deo rizika od neotplate kredita prebace na hedž fondove i druge investitore, oslobađajući tako kapital i unapređujući profitabilnost.
Na kraju 2023. godine, 11,1 odsto ukupnih korporativnih kredita velikih evropskih banaka bilo je povezano sa SRT transakcijama, što predstavlja gotovo udvostručenje u odnosu na 2022. godinu, kada je ovaj udeo iznosio 6,2 odsto. Ukupan iznos od 509 milijardi dolara odnosi se na deo kreditnog rizika koji su banke zadržale nakon što su ostatak preneli drugim investitorima.
Brz rast tržišta SRT instrumenata privukao je pažnju regulatora zbog nedostatka standardizacije i transparentnosti. „Brz rast izdavanja SRT instrumenata prirodno privlači pažnju regulatora, posebno na tržištu kojem nedostaju standardizacija i transparentnost“, izjavio je Bil Ledžer, konsultant i bivši šef grupe za kreditni portfolio u JPMorgan Chase. Dodao je: „Iako regulatori očigledno podržavaju ovakve transakcije, sasvim je opravdano da razmatraju kako banke upravljaju rizikom refinansiranja, rizikom druge ugovorne strane i finansiranjem investitora koji kupuju SRT instrumente.“
Osiguravanje evropskih korporativnih kredita kroz SRT transakcije čini najveći i najrazvijeniji segment globalnog tržišta prenosa kreditnog rizika, koje vredi više od 1,5 biliona dolara (preko 162,5 biliona dinara) i uključuje i druge regione poput Severne Amerike kao i razne vrste zajmova. Regulatori prate dinamiku na ovom tržištu, procenjujući moguće efekte preliva u slučaju naglog rasta loših kredita.
Prema ekonomskim analizama, dalji razvoj ovih instrumenata zavisiće od regulatornih smernica i sposobnosti banaka da održavaju stabilnost u uslovima povećanih kreditnih rizika.