Analiza pokazuje da je 2019. Bitcoin bez 10 najboljih dana pao 40%, volatilnost i dalje izazov za institucije
Bitcoin je kroz istorijsku analizu ostvario najveći deo svojih godišnjih prinosa tokom samo nekoliko ključnih dana. Prema tržišnim podacima, većina pozitivnih rezultata dešava se u izuzetno kratkim periodima, što je pokazao trend od 2010. do 2026. godine. Ovakva dinamika čini strategiju „kupovine i držanja“ efikasnijom od pokušaja preciznog tajminga tržišta.
Za ilustraciju, 2026. godine Bitcoin je pao oko 9%, što predstavlja umereni gubitak. Ipak, bez pet najboljih dana te godine, pad bi iznosio čak 36%. Ova neujednačenost rezultata dodatno se potvrđuje analizom iz 2019. godine. Tada je Bitcoin ostvario rast od 94% u celoj godini, ali bi bez 10 najuspešnijih dana bio u minusu od 40%. Slično, 2011. prinos je iznosio izuzetnih 1.474%, dok bez 10 najboljih dana ta vrednost pada na svega 2,2%. Takvi podaci ukazuju da su pojedinačne epizode na tržištu presudne za ukupan rezultat.
Volatilnost i značaj vremena na tržištu
Iako je dnevna volatilnost Bitcoina smanjena kako je tržište sazrevalo, epizodni skokovi cena i dalje predstavljaju izazov za institucionalne investitore. Prema rečima Andre Dragoscha, šefa istraživanja u Bitwise Europe, „Bitcoin je zapravo relativno dosadan asset. Većina performansi ostvaruje se u nekoliko dana, dok ostatak godine cena uglavnom stagnira ili konsoliduje.“
Dodatno, stručnjaci ističu da pokušaji preciznog tajminga često dovode do propuštanja najvažnijih dana, što iz godine u godinu menja pozitivan prinos u gubitak. U 11 od poslednjih 18 godina, izostavljanje samo 10 najboljih trgovačkih dana preokreće dobitnu godinu u negativan rezultat. Ovo pravilo ima izuzetke: tokom 2013. i 2017. godine, i nakon uklanjanja 20 najuspešnijih dana, godišnji rezultat je ostao pozitivan, što ukazuje na široke, dugotrajne „bull“ periode.
Institucionalni pristup i širi tržišni kontekst
Bitcoin se trguje 24 sata dnevno, sedam dana u nedelji, što omogućava investitorima da reaguju na vesti i upravljaju rizikom u svakom trenutku. Međutim, zbog koncentracije prinosa u malom broju dana, institucionalni akteri, poput OTC deskova, i dalje su suočeni sa izazovima likvidnosti i izvršenja velikih naloga tokom tih ključnih perioda.
Ovakav obrazac performansi nije karakterističan za tradicionalne finansijske instrumente, gde su prinosi često raspoređeni ravnomernije kroz godinu. To dodatno naglašava specifičnosti kripto tržišta i važnost strategije „hodl“ (kupovina i dugoročno držanje). U širem kontekstu, istorijski podaci podržavaju stav da vreme provedeno na tržištu ima veću težinu od pokušaja tajminga ulaza i izlaza. Zbog toga mnogi eksperti smatraju da je za većinu investitora racionalnije držati poziciju na Bitcoinu tokom čitave godine, nego pokušavati da predvide kratkoročne skokove.
