Harneys i droppRWA planiraju blockchain izdavanje, minimalna investicija spuštena na 5.000 dolara
Planovi za tokenizaciju tradicionalnih finansijskih instrumenata se ubrzavaju, a sada bi i katastrofne obveznice mogle postati deo tog trenda. Prvi pokušaj da se vlasništvo nad katastrofnim obveznicama evidentira direktno na blockchain-u najavljen je za početak 2027. godine. Ključnu ulogu u projektu imaju pravna firma Harneys i bahamska platforma droppRWA. Njihova inovacija omogućava da investitori steknu pravno vlasništvo nad katastrofnim obveznicama onchain, a ne samo posredno preko trećih strana.
Prema dostupnim podacima, prirodne katastrofe bi ove godine mogle generisati globalne gubitke veće od 450 milijardi dolara (oko 48,6 biliona dinara), dok je samo 38% tih rizika pokriveno osiguranjem. Katastrofne obveznice, poznate i kao „cat bonds“, predstavljaju specijalizovane instrumente osiguranja koji isplaćuju investitorima u slučaju velikih katastrofa, poput uragana ili zemljotresa. Do sada su ovakvi instrumenti bili rezervisani za institucionalne investitore, zbog visokog praga ulaganja od najmanje 250.000 dolara (oko 27 miliona dinara).
Tokenizacija katastrofnih obveznica otvara tržište širem krugu investitora
Nova struktura, koju razvijaju Harneys i droppRWA, omogućava da blockchain postane zvanični, pravno obavezujući registar vlasništva. To menja dosadašnju praksu gde tokeni predstavljaju vlasnički udeo u instrumentu koji se čuva van blockchain-a, obično kod posebnog pravnog lica. Ovim rešenjem, investitor bi, prema rečima Henryja Mandera, globalnog šefa za trustove i privatno bogatstvo u Harneys-u, „imao pravni naslov na samu obveznicu, a ne samo na token koji ukazuje na treću stranu”.
Kao rezultat, minimalna investicija mogla bi pasti sa dosadašnjih 250.000 dolara na svega 5.000 dolara (oko 540.000 dinara). Ova promena omogućava većem broju investitora pristup tržištu katastrofnih obveznica. Osim toga, proces usklađivanja vlasništva i isplate biće ubrzan sa više dana na svega nekoliko sekundi, pod uslovom da regulatorna tela odobre novu strukturu. Time bi se značajno povećala likvidnost i efikasnost sekundarnog tržišta ovih instrumenata.
Regulatorni izazovi i budućnost digitalnih kat bondova
U sektoru tokenizacije tradicionalne imovine, aktuelni trendovi pokazuju prelazak sa prostog predstavljanja vlasništva na blockchain-u ka pravno validnom evidentiranju prava i obaveza. U tom kontekstu, projekat Harneys-a i droppRWA-a važan je korak za celu industriju. Prema rečima Faisala Monaija, izvršnog direktora i suosnivača platforme droppRWA, „registar investitora, provere podobnosti i proces isplate biće objedinjeni na jednom, pravno validnom sistemu, što do sada nije bio slučaj”.
Međutim, konačna realizacija projekta zavisi od dobijanja svih potrebnih regulatornih dozvola. Ako bude uspešan, ovaj model bi mogao biti presedan i za druge segmente tržišta kapitala. Takođe, otvaraju se mogućnosti za širu primenu tokenizacije na finansijske proizvode koji su do sada bili ograničeni na uski krug institucionalnih investitora. Očekuje se da će prva test emisija digitalnih katastrofnih obveznica biti realizovana početkom 2027. godine, što bi predstavljalo značajnu inovaciju u oblasti upravljanja rizikom i transfera kapitala.