ECB ističe rizike za finansijsku stabilnost, dok je 99% stablecoina vezano za američki dolar
Cena Bitcoina iznosila je 73.645 dolara (+0,99%) u trenutku pisanja, dok su drugi vodeći altcoini poput Ethereuma ($2.013, +1,83%), Binance Coina ($638,16, +0,60%) i Solane ($82,01, +1,69%) zabeležili umerene dobitke. U fokusu tržišta nije bio sam rast cena, već upozorenje Evropske centralne banke (ECB) o sistemskim rizicima stablecoina i njihovoj ulozi u globalnim tokovima kapitala.
Izvršna direktorka ECB Isabel Schnabel izjavila je na Bank of Korea konferenciji da stablecoini mogu preneti stare slabosti tradicionalnih finansijskih tržišta u novu eru tokenizovanih finansija. Kao ključne rizike navela je mogućnost bank runs-ova, prodaja imovine pod pritiskom (fire sales) i otežano sprovođenje monetarne politike. Schnabel je posebno istakla da gotovo svi stablecoini na tržištu prate kurs američkog dolara, dok su druge valute, uključujući evro, gotovo zanemarivo zastupljene.
Prema njenim rečima, masovno korišćenje stablecoina može dodatno učvrstiti međunarodnu dominaciju dolara, dok Evropa rizikuje marginalizaciju u digitalnom finansijskom ekosistemu. „Gotovo svi stablecoini u opticaju denominovani su u dolarima, dok druge valute igraju zanemarljivu ulogu“, navela je Schnabel.
ECB kao odgovor najavljuje dualnu strategiju: razvoj digitalnog evra za građane i tokenizovanog centralnobankarskog novca za finansijske institucije. U martu je predstavljen Appia roadmap za evropsko tokenizovano tržište, dok se lansiranje nove infrastrukture očekuje u trećem kvartalu 2026.
Debata o regulativi dodatno se zaoštrava tokom revizije MiCA propisa u EU. Coinbase je predložio liberalizaciju pravila za stablecoine, kao što su dozvoljeni oblici rezervi i podsticaji za korisnike, ali je ECB upozorila evropske ministre finansija da popuštanje standarda može ugroziti bankarski sektor i monetarnu stabilnost. ECB predsednica Christine Lagarde već je ranije ocenila da stablecoini nisu „najbolji put za jačanje globalne uloge evra“ i da je neophodno graditi infrastrukturu zasnovanu na centralnobankarskom novcu.
Trenutno, evropski stablecoini ostaju mali i slabi u odnosu na američke, a tržište digitalnih valuta nastavlja da reflektuje globalne valutne odnose i geopolitičke tenzije. Za investitore u Srbiji, gde kripto tržište još nije regulisano, ključno je praćenje ovih regulatornih i monetarnih promena zbog mogućeg uticaja na domaću likvidnost, volatilnost i poreze na dobit.