Rastuće kamatne stope i inflacija pritisli zlato; Bitcoin i dalje ispod oktobarskog maksimuma, M2 pokazatelj u fokusu
Cena zlata nalazi se blizu tehničkog bear marketa, sa padom od gotovo 20% u odnosu na januar i dodatnih 10% od izbijanja sukoba na Bliskom istoku krajem februara. Iako se zlato tradicionalno smatra sigurnim utočištem u nestabilnim vremenima, aktuelni makroekonomski pritisci – pre svega rast realnih kamatnih stopa i inflacija izazvana višim cenama nafte – umanjuju njegovu privlačnost kod investitora. Na M2 prilagođenoj osnovi, zlato trguje blizu istorijskih vrhova iz 1974. i 2011. godine, što sugeriše potencijalno formiranje cikličnog dna u odnosu na globalnu likvidnost.
Tržišta su revidirala očekivanja kada je reč o kamatnim stopama, pri čemu su planirana smanjenja odložena, a restriktivna politika centralnih banaka očekuje se do kraja 2026. godine. Porast cena nafte, podstaknut geopolitičkim tenzijama, dodatno podiže inflaciona očekivanja, što zlato stavlja pod dodatni pritisak. Zlato je poslednjih dana pokazalo pozitivnu korelaciju sa Bitcoinom, nakon što je probilo nivo od $5.000, iako su prethodno kretanja bila divergentna.
Bitcoin se trenutno trguje na $68.789 (oko 7,7 miliona dinara), uz rast od 2,59% za dan, ali i dalje oko 40% ispod oktobarskog maksimuma kada se prilagodi za globalnu M2 novčanu masu. Ovakva konsolidacija, prema istorijskim ciklusima, često prethodi novim maksimumima. U istom periodu, Ethereum beleži cenu od $2.081 (+3,41%), dok je Solana na $87,30 (+2,78%).
U kontekstu šireg tržišta, XRP je zabeležio pad od 2,6% na $1,41, sa snažnim prodajnim pritiskom i pojačanim trgovinskim volumenom, dok se pažnja investitora usmerava ka održavanju zone podrške na $1,40. Za poređenje, Belex15 na Beogradskoj berzi zabeležio je neznatne promene, dok tržište digitalnih valuta u Srbiji i dalje nije regulisano, a prihodi od trgovanja podležu porezu od 15%.
Iako zlato ostaje na istorijski visokim nivoima kada se posmatra u odnosu na novčanu masu, trenutni makroekonomski uslovi favorizuju kratkoročnu konsolidaciju. Bitcoin, sa svoje strane, nastavlja da prati obrasce iz prethodnih ciklusa, a analitičari prate retestiranje nivoa iz 2021. godine kroz prizmu globalne likvidnosti.