Američka investiciona banka očekuje prvo smanjenje kamata u junu i decembru 2027, umesto ranije najavljenih termina krajem 2026.
Investiciona banka Goldman Sachs saopštila je novu procenu prema kojoj će Federalne rezerve Sjedinjenih Američkih Država (Fed) započeti ciklus smanjenja ključnih kamatnih stopa tek tokom 2027. godine. U ažuriranoj prognozi, Goldman Sachs navodi da očekuje sniženje kamata u dva navrata, i to u junu i decembru 2027, što je pomeranje u odnosu na prethodnu prognozu kada su smanjenja od po 25 baznih poena bila predviđena za decembar 2026. i mart 2027.
Ova promena prognoze dolazi nakon najnovijeg izveštaja o zaposlenosti u Sjedinjenim Državama, koji je pokazao veću otpornost tržišta rada nego što se očekivalo. Takav razvoj situacije umanjuje izglede za skorije smanjenje kamata, jer snažna zaposlenost održava inflatorna očekivanja i podržava argumente za oprezniji pristup monetarnoj politici.
Prema ranijim projekcijama, Fed je trebalo da započne smanjenje referentne kamatne stope krajem 2026. godine, ali najnoviji makroekonomski podaci sugerišu da bi centralna banka mogla duže zadržati aktuelni nivo kamatnih stopa. To je u skladu sa stavovima pojedinih članova Federalnog komiteta za otvoreno tržište, koji su i ranije signalizirali da će odluke o kamatama biti uslovljene kretanjima inflacije i tržišta rada.
Nova prognoza Goldman Sachsa upućuje na to da investitori, privrednici i bankarski sektor treba da računaju na produženi period viših kamatnih stopa u američkoj ekonomiji, što može uticati na troškove zaduživanja, investicione odluke i dinamiku globalnih finansijskih tržišta. Analitičari ističu da će nastavak snažnog zapošljavanja i stabilan rast plata biti ključni faktori koje Fed prati prilikom razmatranja promena monetarne politike.
Kako se navodi u izveštaju, svako dalje pogoršanje inflacije ili ubrzanje rasta zaposlenosti može dodatno odložiti početak ciklusa sniženja kamata. S druge strane, eventualno usporavanje ekonomije ubrzalo bi razmatranje korekcije monetarne politike. Za sada, prema aktuelnoj proceni Goldman Sachsa, prvo smanjenje američkih kamata očekuje se sredinom 2027. godine, a sledeće krajem iste godine.
