PDD Holdings, kompanija koja stoji iza platformi Temu i Pinduoduo, objavila je slabije rezultate nego što su analitičari očekivali za drugi kvartal 2026. godine. Prihod kompanije porastao je za osam odsto u odnosu na isti period prošle godine, na 112,36 milijardi juana, ali je ostao ispod prosečne procene analitičara od 116,35 milijardi juana.
Istovremeno, neto dobit pala je za 12 odsto, na 27,2 milijarde juana. Kompanija se suočava sa snažnom konkurencijom na kineskom tržištu internet trgovine, gde se veliki igrači bore za kupce koji su i dalje oprezni sa potrošnjom zbog slabijeg poverenja potrošača, nesigurnosti na tržištu rada i dugotrajnih problema u sektoru nekretnina.
PDD pritom nastavlja da ulaže u logistiku, podršku trgovcima i razvoj svojih platformi, što dodatno pritiska profitne marže. Takva strategija može da pomogne kompaniji da zadrži konkurentnost, ali kratkoročno povećava troškove u trenutku kada rast prihoda više nije toliko snažan kao u ranijim fazama ekspanzije.
Izazovi nisu ograničeni samo na Kinu. Temu se na međunarodnim tržištima suočava sa promenama trgovinskih i regulatornih pravila, posebno u Sjedinjenim Američkim Državama i Evropi. Ukidanje povlašćenog tretmana za male pošiljke u SAD i dodatne dažbine u Evropi povećavaju troškove poslovanja za platforme koje se oslanjaju na jeftinu prekograničnu dostavu.
Takve promene posebno su važne za Temu, čiji je globalni rast u velikoj meri zasnovan na veoma niskim cenama i velikom izboru proizvoda koji se direktno šalju kupcima. Ako troškovi dostave, carina i ispunjenja porudžbina nastave da rastu, kompanija će imati manje prostora da održava isti nivo popusta bez dodatnog pritiska na profitabilnost.
PDD Holdings ipak ostaje veoma velika i profitabilna kompanija, pa slabiji kvartal ne znači da je njen poslovni model ugrožen. Rezultati pre svega pokazuju da period izuzetno brzog i relativno lakog rasta postaje teži, jer se istovremeno pojačavaju konkurencija, troškovi i regulatorni zahtevi na ključnim tržištima.
Za Temu je zato naredna faza razvoja znatno složenija od samog privlačenja novih korisnika niskim cenama. Kompanija sada mora da pokaže da može da nastavi međunarodno širenje i rast prihoda, a da istovremeno kontroliše troškove i očuva profitabilnost u sve zahtevnijem okruženju.
