Zahtevi za povlačenje iznosili 11,2% ukupnog udela, fond ostaje pri kvartalnom limitu od 5% radi zaštite vrednosti
Apollo Global Management ograničio je investitore na svega 45 odsto iznosa koji su zatražili za povlačenje iz svog privatnog kreditnog fonda vrednog 15 milijardi dolara (oko 1,62 biliona dinara), u sklopu kvartalnog ciklusa isplata. Investitori su podneli zahteve za otkup u visini od 11,2% ukupnog broja udela, što značajno premašuje propisani kvartalni limit od 5%. Kao rezultat ovakvog ograničenja, investitorima će biti vraćeno 45 centi na svaki dolar koji su tražili.
Za razliku od nekih konkurenata poput Blackstone-a, koji su u poslednje vreme ublažili ograničenja povlačenja kako bi odgovorili na rastuću potražnju investitora, Apollo se odlučio da striktno primeni postojeći limit. Kompanija ovaj potez brani kao meru zaštite vrednosti fonda i interesa svih učesnika, potencirajući stabilnost svog portfolija. Fond je posebno naglasio da se razlikuje od konkurencije jer je dominantno izložen kreditima velikim i stabilnim kompanijama, pri čemu je sektor softvera najzastupljeniji sa 12,3% ukupnog portfolija.
Ova odluka dolazi u trenutku kada tržište privatnog kreditiranja beleži povećanu volatilnost i pojačanu potražnju za likvidnošću, što dovodi do povećanih zahteva za otkup. Iako tržišni podaci pokazuju da su investitori sve oprezniji prema alternativnim kreditnim fondovima, Apollo smatra da je održavanje strogog limita ključno za dugoročnu održivost i zaštitu postojeće imovine.
U poređenju sa konkurencijom, Blackstone je nedavno povećao svoj kvartalni limit povlačenja, nastojeći da zadrži investitore i poveća fleksibilnost. Ipak, Apollo smatra da zadržavanje restrikcija doprinosi stabilnosti fonda, naročito u uslovima tržišnih pritisaka. Za domaće investitore, ovaj slučaj može biti indikator značaja pravilnog upravljanja rizikom i važnosti razumevanja pravila likvidnosti u fondovima alternativnih investicija.
U Srbiji su fondovi privatnog kreditiranja još uvek u razvoju, dok su domaći investitori uglavnom izloženi tradicionalnim investicionim fondovima. Ovaj slučaj ukazuje na moguće izazove sa likvidnošću i potrebu za transparentnošću u vezi sa pravilima isplate u uslovima povećane volatilnosti ili tržišnog stresa.
