Korelacija Bitcoina sa globalnim monetarnim olakšavanjem negativna od 2024, institucionalni investitori postaju ključni
Bitcoin je u petak trgovao na nivou od 67.346,90 dolara (oko 7,8 miliona dinara), što znači gotovo nepromenjen nivo u odnosu na prethodni dan (+0,028% za 24 sata) prema tržišnim podacima. Ovaj period obeležava značajnu promenu u dinamici tržišta, jer je, prema analizi Binance Research, korelacija Bitcoina sa globalnim monetarnim olakšavanjem postala snažno negativna od početka 2024. godine, nakon što su spot Bitcoin ETF-ovi odobreni u Sjedinjenim Državama.
Pre pojave ETF-ova, Bitcoin je imao blago pozitivnu korelaciju sa ciklusima olakšavanja centralnih banaka, obično prateći promene sa nekoliko meseci zakašnjenja. Međutim, najnoviji podaci pokazuju da je ovaj odnos sada gotovo tri puta jači, ali u suprotnom smeru – BTC sada predvodi, umesto da prati, signale monetarne politike. ETF-ovi su omogućili institucionalnim investitorima da uđu sa većim kapitalom i pozicioniraju se unapred, tretirajući Bitcoin kao imovinu koja unapred reflektuje očekivane makroekonomske promene.
Analitičari ističu da su institucionalni tokovi i kripto-nativni faktori, poput regulatornog napretka i interne politike, postali značajniji za formiranje cene od same dinamike centralnih banaka. “BTC je prešao iz uloge pasivnog pratioca makro signala u vodećeg predviđača,” navodi se u izveštaju Binance Research. “Pik relaksacije monetarne politike sada je često već uračunat u cenu, a institucionalni investitori reaguju mesecima unapred.”
Ova promena dolazi u trenutku kada tržišta osećaju pritisak zbog mogućih stagflacionih scenarija izazvanih rastom cena nafte i geopolitičkim tenzijama na Bliskom istoku. Očekivanja vezana za kamatne stope prešla su sa najavljenih smanjenja na mogućnost novih povećanja, što je tradicionalno stvaralo pritisak na rizične asete poput kriptovaluta.
Međutim, prema analizi tržišnih podataka, reakcija Bitcoina na makroekonomske promene sada je znatno manja nego ranije. U prethodnim ciklusima centralne banke su često birale podršku privrednom rastu uprkos inflacionim pritiscima, a s obzirom na sadašnju institucionalizaciju tržišta, Bitcoin može ranije reflektovati ovakve promene i prilagoditi cenu pre tradicionalnih tržišnih instrumenata.
Za domaće investitore, vredi istaći da se trgovanje i dalje odvija bez jasne lokalne regulative, dok je dobit od trgovanja kriptovalutama u Srbiji predmet poreza od 15 odsto. U poređenju, Belex15 indeks porastao je 0,8 odsto na 3.456 poena tokom istog perioda.