RHODL ratio na 4,5 signalizuje dominaciju dugoročnih holdera i sličnost sa prethodnim korekcijama
Bitcoin je trgovao na nivou od 75.639,43 dolara (oko 8,2 miliona dinara) u vreme pisanja, uz rast od 1,39 odsto za 24 sata. Ovaj skok dolazi nakon snažne 50% korekcije u prethodnih šest meseci, koja je značajno smanjila učešće kratkoročnih spekulanata na tržištu. U fokusu investitora nalazi se RHODL ratio, ključni on-chain indikator koji prati odnos između dugoročnih i kratkoročnih vlasnika Bitcoina, a koji je sada dostigao vrednost od 4,5 – treći najviši nivo u istoriji.
Prema podacima sa tržišta, RHODL ratio meri odnos između vrednosti Bitcoina u vlasništvu investitora koji drže kriptovalutu od šest meseci do tri godine, i onih koji je poseduju od jednog dana do tri meseca. Povećanje ovog indikatora sugeriše da je tržište pod kontrolom iskusnijih holdera, dok je nivo spekulacija među novim učesnicima znatno opao. Slični skokovi ovog pokazatelja beleženi su prethodno u 2015. (vrednost 5) i 2022. (vrednost 7), oba puta u trenucima kada je Bitcoin bio na dnu ciklusa.
Za razliku od tada, dalje povećanje RHODL ratio obično zahteva još dublji pad aktivnosti kratkoročnih holdera i gotovo potpuno iscrpljenu potražnju, što trenutno nije slučaj – naročito imajući u vidu da se Bitcoin oporavio 25% od februarskih minimuma. Istovremeno, negativne perpetual funding stope i rekordne vrednosti S&P 500 indeksa ukazuju na snažan makroekonomski okvir.
Analitičari ističu da trenutna struktura tržišta više liči na fazu korekcije nego na kasnu fazu bull ciklusa. Wealth je koncentrisan kod vlasnika starih kovanica, a kratkoročni spekulanti su u velikoj meri eliminisani tokom prethodnog pada. “Dugoročni holderi ponovo preuzimaju dominaciju, što je karakteristično za dno ciklusa i ranije je prethodilo novim fazama rasta,” navode analitičke kuće.
Važno je napomenuti da je, prema istorijskim podacima, RHODL ratio iznad trenutnog nivoa zabeležen samo dva puta – oba puta neposredno pre snažnih oporavaka cene Bitcoina. Međutim, pojedini indikatori, poput dugoročnog proseka (50- i 100-nedeljni MA), još uvek nisu signalizirali konačno dno.
U poređenju sa drugim tržištima, S&P 500 indeks je na istorijskom maksimumu, dok Belex15 u Srbiji beleži blagi rast od 0,8%. Kripto tržište i dalje ostaje volatilno i neregulisano u Srbiji, a dobit od trgovanja podleže porezu od 15%.