30-dnevni BVIV indeks pao 5% na 56%, institucionalni investitori prodaju covered call opcije radi dodatnog prinosa
Bitcoin se već više od mesec dana kreće u uskom opsegu oko 70.000 dolara (oko 7,6 miliona dinara), bez značajnih pomeranja cene, što je posledica promenjenih tržišnih strategija velikih investitora. Prema tržišnim podacima, cena Bitcoina trenutno iznosi 67.391,06 dolara (+1,02% za dan), dok je volatilnost merena 30-dnevnim BVIV indeksom pala za 5% na 56% tokom marta. Trgovinski volumen ostao je stabilan, a veće pomeranje cene izostalo je i pored geopolitičkih napetosti i promena na tržištu američkih obveznica.
Tehnički gledano, Bitcoin poslednjih nedelja oscilira između podrške na 65.000 dolara i otpora oko 75.000 dolara, bez značajnijih proboja u oba smera. Tržište je trenutno pod pritiskom suprotstavljenih faktora – sa jedne strane, potražnja za sigurnim utočištem tokom sukoba na Bliskom istoku održava cenu iznad 65.000 dolara, dok rast prinosa na američke trezorske obveznice ograničava rast iznad 75.000 dolara.
Fundamentalno, ključni uticaj na tržište ima strategija institucionalnih investitora koji prodaju covered call opcije na postojeće Bitcoin pozicije kako bi ostvarili dodatni prinos. Ovakva „yield hunting” taktika dovela je do povećanja gamma izloženosti kod market mejkera, koji su prinuđeni da balansiraju pozicije kupovinom Bitcoina pri padu cene i prodajom pri rastu, čime se automatski sužava opseg kretanja i smanjuje volatilnost. Ovaj mehanički efekat, kako ističu menadžeri digitalnih aktiva, direktno je uticao na pad indeksa volatilnosti DVOL za šest poena tokom sedmice, uprkos nestabilnom makroekonomskom okruženju.
Prema analitičarima, ovakav pristup investitora posledično ograničava potencijal veće zarade od kratkoročnih cenovnih skokova, ali istovremeno povećava stabilnost tržišta i privlačnost za konzervativnije kapitalne tokove. Ove promene su doprinele da volatilnost Bitcoina u martu bude niža u poređenju sa indeksima volatilnosti na akcijskom, obvezničkom i naftnom tržištu.
U poređenju sa drugim kriptovalutama, Ethereum se trguje na 2.044,26 dolara (+1,99%), Solana na 83,57 dolara (+1,32%), dok je XRP na nivou od 1,35 dolara (+1,33%). Belex15, za poređenje, zabeležio je rast od 0,8% na 3.456 poena. Kripto tržište u Srbiji i dalje nema jasnu regulativu, a dobit od trgovanja podleže porezu od 15%.
Očekuje se da će dalji tok Bitcoina zavisiti od promena u strategijama institucionalnih investitora i mogućih makroekonomskih iznenađenja, uz trenutnu dominaciju mehanizama koji suzbijaju volatilnost i održavaju tržište u neutralnoj zoni.