Tržišta očekuju pojačane oscilacije zbog isticanja derivata vrednih više biliona dolara, dok je indeks volatilnosti skočio iznad 35 poena
Bitcoin je pao ispod nivoa od 69.000 dolara (oko 7,5 miliona dinara) u četvrtak, dok se globalni finansijski sistemi pripremaju za redovno kvartalno isticanje derivata poznato kao “quadruple witching”. U isto vreme, indeks volatilnosti VIX premašio je 35 poena, najviši nivo u poslednjih godinu dana, signalizirajući povećanu neizvesnost među investitorima. Tržišni podaci pokazuju da je prethodni kvartalni događaj u martu 2025. obuhvatio isticanje derivata u vrednosti od oko 4,7 biliona dolara.
Ova kvartalna ekspiracija, koja se dešava svakog trećeg petka u martu, junu, septembru i decembru, odnosi se na istovremeno isticanje četiri glavne klase derivata: futures i opcija na akcijske indekse, kao i futures i opcija na pojedinačne akcije. Takvi događaji često dovode do naglog rasta volumena trgovanja i pojačane volatilnosti, naročito u poslednjem satu sesije, kada institucije balansiraju portfolije i zatvaraju pozicije.
Ove nedelje volatilnost dodatno podstiču geopolitičke tenzije na Bliskom istoku, što je podiglo cenu nafte na 120 dolara po barelu, dok je zlato palo ispod 4.600 dolara. U istom periodu, prema tržišnim podacima, Bitcoin je zabeležio pad ispod 69.000 dolara. Analitičari ističu da se volatilnost tradicionalno preliva i na kripto tržište, jer se Bitcoin sve više kreće u skladu sa rizikom na globalnim berzama.
Prema izjavama Cole Kennelly-ja, izvršnog direktora Volmex Finance, kvartalno isticanje velikih derivatnih pozicija može izazvati pojačanu volatilnost na tržištu kriptovaluta. Volmex Implied Volatility (BVIV) indeks za Bitcoin pokazuje trend rasta uoči ovog događaja.
Istorijski posmatrano, tokom 2025. godine Bitcoin je na dan četvorostrukog isticanja derivata beležio uglavnom blagu reakciju, ali je u narednim danima i nedeljama sledio period slabosti. Na primer, 21. marta 2025. cena Bitcoina je blago pala na dan isticanja, ali je nekoliko nedelja kasnije zabeležila lokalni minimum oko 76.000 dolara nakon reakcije na nove američke carine. Slično, 20. juna Bitcoin je pao 1,5% i nastavio pad ka 98.000 dolara, dok je u septembru beležen oštar pad sa 177.000 na 108.000 dolara u roku od nedelju dana.
Dok se investitori pripremaju za još jedan dan intenzivne aktivnosti, analitičari upozoravaju na mogućnost kratkoročnih oscilacija na svim tržištima i preporučuju dodatni oprez, naročito u poslednjim satima trgovinskog dana.