Udeo Strategy u ukupnom trezorskom bitcoinu porastao na 76%, ostale firme kupile svega 1.000 BTC
Bitcoin je u utorak trgovao na nivou od 69.978,67 dolara (oko 8,1 miliona dinara), beležeći značajan pad u odnosu na vrhunac iz avgusta 2025. kada je cena prelazila 110.000 dolara. Prema tržišnim podacima, pad cene pratio je i drastičan pad korporativne tražnje: tokom poslednjih 30 dana, skoro celokupnu kupovinu bitcoina za trezorske rezerve izvršila je kompanija Strategy, dok su sve ostale firme zajedno akumulirale tek oko 1.000 BTC.
Strategy, čiji je izvršni predsednik Michael Saylor, kupio je 45.000 BTC u poslednjih mesec dana, što je najbrži tempo akumulacije od aprila 2025. godine. Udeo Strategy u ukupnom korporativnom bitcoinu sada iznosi 76%, dok je pre samo godinu dana udeo drugih trezorskih kompanija bio čak 95%, a sada je spao na svega 2% prema podacima analitičke kuće CryptoQuant.
Ovakva koncentracija predstavlja rizik za tržište, jer je model digitalnih trezorskih firmi prvobitno zamišljen da proširi institucionalno vlasništvo nad bitcoinom. Pad cene bitcoina sa preko 110.000 dolara u avgustu 2025. na trenutnih ispod 70.000 dolara ostavio je mnoge firme, poput Metaplanet i Nakamoto Holdings, duboko u minusu – njihov prosečan ulazni nivo je bio iznad 107.000 dolara, što ih sada stavlja u nezavidnu poziciju.
Strategy je pokušao da se zaštiti od tržišnih turbulencija i krajem 2025. objavio je da poseduje keš rezervu od 1,44 milijarde dolara (oko 156 milijardi dinara), sa ciljem da pokrije 24 meseca obaveza po osnovu dividendi i kamata. Ipak, ova defanzivna strategija nije usporila tempo njihove kupovine bitcoina, dok su ostale trezorske firme gotovo potpuno zaustavile akumulaciju zbog pritiska nižih cena i smanjenja premije na akcije u odnosu na osnovnu imovinu.
Analitičari ističu da je trenutni model trezorskih firmi postao neodrživ nakon kompresije premije i pada neto vrednosti imovine. Galaxy Digital je još prošlog leta upozoravao da može doći do obrta trenda čim se premija istopi, što se sada i ostvarilo. U trenutnim uslovima, rast tržišta zavisi gotovo isključivo od poteza jednog velikog igrača, što podiže rizik koncentracije i narušava diverzifikaciju institucionalnog vlasništva.
Za poređenje, dok su globalni investitori smanjili izloženost bitcoinu, domaći Belex15 indeks ostao je relativno stabilan sa rastom od 0,8% na 3.456 poena. Ipak, kripto tržište u Srbiji i dalje nije regulisano, a sve eventualne kapitalne dobitke podliježu porezu od 15%.