Uprkos geopolitičkim tenzijama i neizvesnostima, zvaničnici Fed-a signaliziraju očekivanje smanjenja stope tokom 2026.
Američke Federalne rezerve (Fed) ostavile su federalnu referentnu kamatnu stopu nepromenjenom u rasponu od 3,5 do 3,75 odsto, pokazuje zapisnik sa poslednjeg sastanka FOMC održanog 18. marta 2026. godine. Zvaničnici centralne banke i dalje predviđaju smanjenje kamatne stope kasnije tokom godine, uprkos pritiscima izazvanim trenutnim ratnim dešavanjima na globalnom nivou i povećanoj neizvesnosti na tržištima kapitala.
U zapisniku se navodi da je većina članova Odbora saglasna da aktuelni nivo kamatnih stopa ostaje prikladan dok inflacija ne pokaže dodatni signal usporavanja. Geopolitička situacija i posledice na globalni lanac snabdevanja ostaju ključni faktori rizika, ali Fed procenjuje da osnovni inflatorni trendovi u SAD polako popuštaju, što bi moglo otvoriti prostor za monetarno olakšanje do kraja godine.
Zapisnik pokazuje da su učesnici sastanka pažljivo analizirali potencijalne posledice rata na privrednu aktivnost i inflaciju, ali su zaključili da trenutno nema potrebe za dodatnim zaoštravanjem politike. “Većina članova vidi minimalan uticaj trenutnih sukoba na američku potrošnju i investicije, ali ostajemo spremni da reagujemo ukoliko se situacija pogorša”, navodi se u dokumentu.
Predsednik Fed-a Jerome Powell naglasio je tokom konferencije za novinare da će centralna banka nastaviti da prati makroekonomske pokazatelje i globalne rizike, ali je ponovio posvećenost cilju inflacije od 2 odsto. “Iako su rizici povećani, očekujemo da ćemo tokom ove godine imati uslove za prvo smanjenje kamatne stope, ukoliko trendovi inflacije budu povoljni”, izjavio je Powell.
Na tržištima kapitala, reakcija je bila umerena: S&P 500 indeks ostao je stabilan, dok su prinosi na američke desetogodišnje obveznice blago oscilovali, reflektujući stav investitora da Fed ostaje dosledan ranijim smernicama. U poređenju, Belex15 indeks na Beogradskoj berzi zabeležio je lagan rast od 0,8% na 3.456 poena.
Analitičari ocenjuju da bi prvo smanjenje kamatnih stopa moglo dodatno podstaći apetit za rizičnije klase imovine, uključujući tehnološke akcije i kriptovalute, pri čemu ostaju oprezni zbog geopolitičkih neizvesnosti. U Srbiji, zvanična politika monetarne stabilnosti i dalje pažljivo prati odluke Fed-a, s obzirom na uticaj američkih kamatnih stopa na globalni i regionalni tok kapitala.
