Polymarket procenjuje samo 14% šanse za sistemsku redistribuciju gubitaka, dok rsETH ostaje nedovoljno pokriven na više od 20 blockchainova
Nakon što je iz LayerZero bridža na više od 20 blockchainova isisano oko 116.500 rsETH, ukupne vrednosti 292 miliona dolara (oko 32,2 milijarde dinara), tržišni učesnici procenjuju da Kelp DAO neće raspodeliti gubitke svim korisnicima protokola. Prema podacima sa Polymarket platforme, šanse da Kelp “socijalizuje” gubitke i primora sve vlasnike rsETH, uključujući one na Ethereum mreži koja nije bila kompromitovana, da podele teret, iznose tek 14%.
Ovaj eksploat doveo je do toga da je deo rsETH tokena sada nedovoljno pokriven (undercollateralized), ostavljajući korisnike na pogođenim mrežama sa tokenima koji više nisu u potpunosti podržani Etherom. Rešenja poput sistemske redistribucije gubitaka, kakva su primenjivana 2016. godine na Bitfinex platformi ili kroz auto-deleveraging mehanizme na derivatskim berzama, predstavljaju tehnički i politički izazov. Bitfinex je tada raspodelio gubitke svim korisnicima nakon hakerskog napada od 60 miliona dolara, dok su derivatske platforme koristile ADL mehanizme tokom tržišnih šokova poput flash crash-a u oktobru 2026. godine.
Međutim, slučaj Kelpa je složeniji zbog višelančane strukture i fragmentacije gubitaka – deo korisnika ostaje direktno pogođen, dok su vlasnici rsETH na glavnoj Ethereum mreži relativno zaštićeni. Da bi se sprovela sistemska redistribucija, bilo bi neophodno koordinisati aktivnosti na više blockchainova, precizno utvrditi obaveze i osigurati saglasnost korisnika koji se možda i ne smatraju pogođenima. Upravo zbog toga tržišni sudionici skeptični su prema mogućnosti ovakvog rešenja, što se reflektuje u niskoj proceni na Polymarket-u.
Gubitak poverenja i fragmentacija rsETH podrške mogli bi dugoročno uticati na likvidnost i reputaciju protokola. Poređenja radi, ovakvi događaji ostavljaju trag i na širem DeFi tržištu, koje je u prethodnim godinama beležilo rast TVL (Total Value Locked) i institucionalne adopcije. U Srbiji, DeFi sektor ostaje neregulisan, a dobit od trgovanja podleže porezu od 15%.
