Skoro polovina akcijskog trgovanja u SAD odvija se van javnih berzi, dok kripto tržište ostaje potpuno transparentno
Najveći pružaoci likvidnosti na kripto tržištu suočavaju se sa izazovom: kako zaštititi svoje trgovačke strategije u potpunosti javnom okruženju. Dok se u tradicionalnim finansijama, kao što su američke berze, više od polovine trgovanja akcijama odvija van javnih platformi putem tzv. dark pool-ova, u kriptu takav nivo privatnosti ne postoji. Prema tržišnim podacima, svaki potez na decentralizovanim berzama ostaje vidljiv, što omogućava brzu replikaciju strategija od strane drugih učesnika.
Na primer, na platformama poput Hyperliquid, vodeći market mejkeri moraju da menjaju svoje algoritme na svake tri nedelje jer ih tržište brzo kopira. “To je alfa problem na koji je industrija još bez rešenja”, ističe Denis Dariotis iz GoQuant-a, firme za infrastrukturu kripto trgovanja.
Novi projekat GoDark, koji kreće na Solana mreži u maju, uvodi inovativnu upotrebu zero-knowledge proofs tehnologije kako bi sakrio detalje o trgovini ne samo od drugih korisnika, već i od samih operatera koji vode knjigu naloga. Primarni cilj je kreirati decentralizovanu berzu (DEX) na kojoj niko osim samih strana u trgovini nema uvid u detalje transakcija.
Tehnička strana ovog pristupa donosi izazove, pre svega u pogledu brzine izvršenja. Interna testiranja pokazuju kašnjenje od 25 do 50 milisekundi po transakciji – što je brže od proseka na decentralizovanim berzama, ali znatno sporije od centralizovanih platformi. Za male trejdere to verovatno nije presudno, ali za market mejkere, čija je konkurentnost zasnovana na brzini i tajnosti, ovaj kompromis može biti ključan.
Odsustvo privatnosti na blockchain tržištima dovelo je i do negativnog sentimenta prema market mejkerima, koji se često nepravedno optužuju za tržišna kretanja i rizike. Poslednji primer su javne rasprave o ulozi velikih firmi u kolapsu Terra/Luna ekosistema, gde bi u tradicionalnom okruženju njihove aktivnosti ostale neprimećene. GoDark pokušava da reši ovu strukturnu slabost kripto tržišta, ali se suočava sa izazovima likvidnosti i regulatornom neizvesnošću zbog inovativnog modela privatnosti.