Prihodi porasli 30 odsto u 2025. godini, cena akcije ostaje ispod 26,3 dolara uz upozorenje na volatilnost i ograničene izglede
Kompanija MaxLinear Inc., američki proizvođač radiofrekventnih, analognih i mešovitih integralnih kola, ostvarila je prihod od 467,6 miliona dolara (oko 54,2 milijarde dinara) u 2025. godini, što predstavlja rast od gotovo 30 odsto u odnosu na prethodnu godinu kada je prihod iznosio 360,5 miliona dolara. Akcije kompanije na NASDAQ berzi kretale su se između 23,35 i 26,27 dolara tokom aprila 2026. godine, uz dnevne oscilacije iznad 12 odsto, ali i dalje ostaju daleko ispod istorijskog maksimuma iz 2021. godine, kada je cena akcije prelazila 77 dolara.
Prema analitičkim procenama, prosečna ciljana cena za narednih 12 meseci iznosi između 19,57 i 24 dolara, što ukazuje na potencijalni pad do 21 odsto u odnosu na trenutne nivoe ili ograničen rast, u zavisnosti od izvora. Konsenzus među osam do jedanaest analitičkih kuća uglavnom je „zadržati“, sa dva preporučena „kupi“ ili „jako kupi“, pet ili šest „zadrži“, i jednom „prodaj“. Pozitivne preporuke, među kojima su Deutsche Bank, Stifel Nicolaus, Benchmark i Northland Securities, opravdane su rastom u segmentu infrastrukture i data centara, dok Susquehanna i Roth MKM ostaju uzdržane zbog rizika u realizaciji i aktuelnih arbitražnih sporova, poput procesa sa Silicon Motion.
Prosek ciljanih cena, u rasponu od 21,55 do 24 dolara, nagoveštava ograničene pokretače za značajniji rast u kratkoročnom periodu. Najoptimističnije projekcije vide potencijal rasta do 28 dolara, dok konzervativne procene spuštaju vrednost akcije na 11 do 17 dolara. Dugoročne prognoze za 2026. godinu razlikuju se: pojedini modeli očekuju prosečnu cenu od oko 21,35 dolara, uz moguće varijacije od 17,60 do 29,95 dolara, dok drugi ukazuju na rizik pada vrednosti na sredine tinejdžerskog raspona ukoliko izostane rast prihoda.
MaxLinear je preusmerio poslovanje na tržišta sa višom stopom rasta, pre svega u segment infrastrukture i rešenja za podatkovne centre. U četvrtom kvartalu 2025. godine kompanija je premašila očekivanja analitičara, ostvarivši dobit po akciji (EPS) od 0,19 dolara, dok je konsenzus bio 0,09 dolara. Za prvi kvartal 2026. MaxLinear je najavio prihod između 130 i 140 miliona dolara.
Investitori očekuju izveštaj za prvi kvartal 2026. godine koji će biti objavljen 23. aprila, što bi moglo doneti više jasnoće o trendovima u ključnim segmentima. Kompanija akcenat stavlja na razvoj proizvoda za data centre i visoke brzine prenosa, uključujući Annapurna 224G retimer, koji omogućava do 1,6 Tbps električne veze za bakarne i aktivne električne kablove, kao i Rushmore 1.6T PHY čipset. Ovi proizvodi ciljaju rastuću potražnju u segmentu centara za obradu podataka.
Cilj MaxLinear-a je da u narednim godinama zauzme oko 20 odsto tržišta 800G/1.6T, što bi moglo doneti 200 do 300 miliona dolara godišnjeg prihoda iz ovog segmenta. Rani uspeh u oblasti 800G PAM4 DSP-ova mogao bi kompaniji doneti između 100 i 130 miliona dolara u 2026. godini, dok se segment infrastrukture očekuje kao ključni generator prihoda.
Uprkos inovacijama i rastu poslovanja, analitičari ukazuju na značajnu volatilnost i rizike, a preporuke ostaju uglavnom neutralne do blago pozitivne. Investitori će konačnu ocenu doneti nakon objave rezultata za prvi kvartal i daljeg razvoja u segmentu data centara.
