Futures za brzu isporuku skuplji od dugoročnih ugovora; tržište ugrađuje premiju za geopolitičku neizvesnost
Naftno tržište je prema rečima analitičara ušlo u fazu tzv. backwardation-a, gde su futures ugovori za isporuku u najkraćem roku trgovani po višim cenama od onih sa dužim rokom dospeća. Ova struktura cenovnih razlika reflektuje povećanu neizvesnost i uključivanje geopolitičkog rizika u aktuelne cene energenata, usled rata između SAD-a i Irana koji traje gotovo četiri nedelje. Iako trgovci anticipiraju mogućnost brzog rešenja sukoba, trenutna volatilnost i premija rizika dominiraju na tržištu.
Backwardation ukazuje na to da su investitori spremni da plate višu cenu za brzu isporuku nafte, što često signalizira strah od poremećaja u snabdevanju ili smanjenja zaliha. Analitičari ističu da je upravo ovaj fenomen posledica aktuelne situacije na Bliskom istoku, gde ratni sukobi i napetosti u regionu Persijskog zaliva direktno utiču na globalni lanac snabdevanja energentima.
Tržišne analize sugerišu da je deo investitora možda potcenio geopolitički rizik, a backwardation se tumači kao signal da su rizici već „ugrađeni“ u promptne cene. U strukturi futures ugovora, ovaj odnos često reflektuje i očekivanja o stabilizaciji cena u budućnosti ukoliko dođe do smirivanja sukoba i normalizacije snabdevanja.
Stručnjaci upozoravaju da, i pored očekivanja o mogućem brzom okončanju konflikta između SAD-a i Irana, tržište ostaje pod pritiskom volatilnosti. Očekuje se da će se kretanja cena i dalje formirati pod uticajem novih informacija o toku sukoba, promenama u proizvodnji i eventualnim logističkim izazovima.
Za investitore i privredu Srbije, ovakva tržišna dinamika znači da cene goriva i energenata mogu ostati povišene ili nestabilne i u narednim nedeljama, u zavisnosti od razvoja globalne geopolitičke situacije. Uporedno, domaći Belex15 indeks zabeležio je blagi rast od 0,8% na 3.456 poena, dok su NIS akcije ostale stabilne na 730 dinara.
Source: https://www.cnbc.com/2026/03/26/market-trends-oil-futures-backwardation.html
