Blue Owl i Blackstone suočeni sa zahtevima za isplatu 3,8 milijardi dolara, rast neizvesnosti na globalnom finansijskom tržištu
Sektor privatnih kredita, čija vrednost trenutno iznosi 1,8 biliona dolara (oko 1.800 milijardi dolara), nalazi se pod intenzivnim nadzorom investitora i analitičara zbog signala koji podsećaju na početke finansijske krize iz 2008. godine. U poslednjih nekoliko meseci, velike investicione kuće, među kojima su Blue Owl i Blackstone, suočavaju se sa rastućim pritiskom investitora koji zahtevaju povlačenje kapitala iz fondova privatnih kredita.
Privatni krediti predstavljaju oblik neposrednog finansiranja u kojem investitori, preko fondova, pozajmljuju novac privatnim kompanijama koje banke često ocenjuju kao visokorizične. Nakon 2008. godine, ovaj vid finansiranja doživeo je nagli rast zahvaljujući strožim regulativama za banke, što je otvorilo prostor za investicione fondove da plasiraju kapital u kompanije iz sektora softvera, poslovnih usluga i drugih industrija.
Glavni problem tržišta privatnih kredita ogleda se u netransparentnosti i ograničenom uvidu u finansijsko stanje zaduženih kompanija. Steve Sosnick, glavni strateg brokerske kuće Interactive Brokers, ukazuje na mogućnost scenarija u kojem bi prikriveni problemi mogli prerasti u širi finansijski šok, posebno ako bi banke bile primorane na otpis gubitaka. Ipak, on ističe da trenutna situacija ne mora nužno voditi ka sistemskoj krizi kakva je zabeležena 2008. godine.
U poslednjim sedmicama, kompanija Blue Owl je usled pojačanih zahteva investitora za povlačenje kapitala privremeno obustavila isplate i rasprodala deo imovine kako bi očuvala likvidnost. Istovremeno, akcije Blue Owla pale su oko 15% u poslednje dve nedelje. Blackstone je morao da obezbedi 3,8 milijardi dolara (oko 410 milijardi dinara) za isplatu investitora, pri čemu su čak 25 vodećih menadžera kompanije investirali 150 miliona dolara iz sopstvenih sredstava kako bi podržali fond.
Sektor privatnih kredita trenutno prolazi kroz prvi ozbiljan stres test od pandemije, što je potvrdio John Bringardner, urednik portala Debtwire. On navodi da je tokom perioda obilja kapitala došlo do olakšanog kreditiranja, a sada se tržište suočava sa posledicama i preispituje održivost postojećih modela finansiranja.
Pojedini poznati investitori i ekonomski analitičari povlače paralele sa krizom iz 2008. godine, dok drugi smatraju da su poređenja preterana. Direktor JPMorgan Chasea Jamie Dimon ukazao je na rizično ponašanje pojedinih kompanija iz sektora, dok ekonomista Mohamed El-Erian ističe da bi problemi u Blue Owlu mogli biti indikator dubljih poremećaja na tržištu. Bez obzira na različite ocene, investitori i dalje pažljivo prate razvoj situacije, s obzirom na potencijalni uticaj ovog segmenta na širu finansijsku stabilnost.