Bela kuća: Povećanje kreditiranja za samo 0,02% uz gubitak od 800 miliona dolara godišnje za korisnike stablecoina
Prema najnovijem izveštaju Saveta ekonomskih savetnika Bele kuće, zabrana isplate prinosa (yield) na stablecoine imala bi zanemarljiv uticaj na rast bankarskog kreditiranja u Sjedinjenim Američkim Državama, dok bi istovremeno izazvala značajne ekonomske gubitke za korisnike digitalnih valuta. Izveštaj navodi da bi preusmeravanje sredstava iz stablecoina nazad na bankarske depozite povećalo ukupno kreditiranje američkih banaka za oko 2,1 milijardu dolara (oko 227 miliona evra), što je tek 0,02% od ukupnog kreditnog portfolija od 12 triliona dolara. Lokalni (community) bankarski sektor zabeležio bi još skromniji rast, svega 500 miliona dolara, odnosno 0,026%.
Ove procene dolaze u trenutku kada bankarski sektor i kripto industrija vode intenzivnu debatu o uticaju stablecoin prinosa na dostupnost kredita. Bankarska udruženja su upozorila da stablecoin proizvodi mogu značajno smanjiti tradicionalno kreditiranje, dok predstavnici kripto industrije odbacuju takve tvrdnje, ukazujući na ograničen realni efekat na bankarski sistem.
Izveštaj Bele kuće naglašava da bi zabrana prinosa na stablecoine korisnicima donela godišnji gubitak oko 800 miliona dolara (oko 86,5 milijardi dinara), jer bi izgubili mogućnost ostvarivanja dodatnog prihoda kroz digitalne valute. Odnos koristi i troškova ocenjen je na 1:6,6 — što znači da bi ekonomski gubici višestruko prevazišli potencijalne dobitke od većeg kreditiranja. Analitičari ističu da bi samo pod nerealnim pretpostavkama — kao što su višestruki rast tržišnog udela stablecoina, potpuna konverzija rezervi u segregirane depozite i odustajanje Federalnih rezervi od trenutnog režima likvidnosti — efekti bili značajniji.
Od jula 2025. godine, nakon potpisivanja zakona GENIUS Act, izdavaocima stablecoina zabranjeno je direktno isplaćivanje prinosa vlasnicima, dok treće strane i dalje mogu nuditi takve proizvode. Trenutno se u Kongresu razmatra Digital Asset Market Clarity Act, koji bi mogao dodatno regulisati pitanje prinosa na stablecoine i eventualno proširiti zabranu na sve aktere.
Predlog zakona CLARITY Act prošao je Predstavnički dom 17. jula 2025. godine, ali još uvek čeka raspravu u Senatu, koju je početkom godine odložio predsednik Odbora za bankarstvo Senata. Prema izjavama iz industrije, ishod rasprave zavisi upravo od dogovora o regulisanju prinosa na stablecoine. Ova pitanja ostaju centralna za budući pravni okvir digitalnih valuta u SAD, a kripto tržište pomno prati svaki razvoj situacije.
Source: https://cointelegraph.com/news/white-house-stablecoin-yield-ban-little-impact-bank-lending
