Osam članova glasalo za zadržavanje stope, četiri protiv – poslednji put tolika neslaganja pre 34 godine
Federalne rezerve Sjedinjenih Država (Fed) odlučile su da zadrže referentnu kamatnu stopu u rasponu od 3,5% do 3,75%, što je u skladu sa konsenzusom tržišta koje je u potpunosti očekivalo ovakvu odluku. Međutim, pažnju investitora privukla je izuzetno podeljena odluka unutar Federalnog komiteta za otvoreno tržište (FOMC), sa odnosom glasova 8-4 – što predstavlja najviše neslaganja među članovima od oktobra 1992. godine.
Na poslednjem sastanku pod vođstvom predsednika Jeromea Powella, FOMC je ostao pri postojećem rasponu ključne stope, uprkos pritiscima izazvanim perzistentnom inflacijom i promenama u rukovodstvu Fed-a. Guverner Stephen Miran, koji je u Komitetu od septembra 2025, ponovo je glasao za smanjenje stope za 0,25 procentnih poena, dok su još tri člana takođe izrazila neslaganje, ali iz različitih razloga.
Ova podela u Komitetu signalizira rastuću neizvesnost po pitanju buduće monetarne politike dok Fed balansira između borbe protiv inflacije i rizika od usporavanja privrednog rasta. Tržišta su na ovu odluku reagovala bez značajnih promena, s obzirom na to da je scenario zadržavanja stope bio već ukalkulisan u cene. Investitori će sada pažljivo pratiti izjave iz Feda, kao i nadolazeće makroekonomske podatke, kako bi procenili da li će sledeći korak biti smanjenje ili eventualno novo zatezanje monetarne politike.
Odluka dolazi u trenutku kada američka inflacija i dalje ostaje iznad ciljanog nivoa od 2%, dok je privreda pokazala znake usporavanja. Istovremeno, predstojeća promena na čelu Fed-a dodatno komplikuje procese donošenja odluka, što dodatno povećava volatilnost tržišnih očekivanja. Tako snažna podela unutar FOMC-a podseća na period nestabilnosti devedesetih, kada je centralna banka bila pred sličnim izazovima.
Iako nisu objavljeni novi tehnički ciljevi niti projekcije u vezi sa daljim kretanjem kamatnih stopa, analitičari ističu da će naredni sastanci biti ključni za formiranje srednjoročnih očekivanja na tržištu kapitala. Za investitore iz Srbije, važno je napomenuti da ovakve odluke Fed-a često utiču na globalnu likvidnost i kretanja na Beogradskoj berzi, kao i na kurs dinara prema dolaru.
Source: https://www.cnbc.com/2026/04/29/fed-interest-rate-decision-april-2026.html
