CNB test portfelj uključio bitcoin od milion dolara; volatilnost i dalje glavni izazov prema guverneru
Bitcoin (BTC) je u utorak trgovao na 77.463,98 dolara, uz dnevni rast od 1,42 odsto prema tržišnim podacima. Češka narodna banka (CNB) privukla je pažnju investitora i analitičara nakon što je otkrila rezultate svog eksperimentalnog portfelja u kojem je u oktobru investirala milion dolara (oko 108 miliona dinara) u bitcoin, USD stablecoin i tokenizovani depozit, s ciljem procene efikasnosti digitalnih imovina u odnosu na tradicionalne assete poput akcija i zlata.
Iako je CNB u studiji zaključila da bitcoin ima nisku dugoročnu korelaciju sa klasičnim finansijskim instrumentima, što može unaprediti investicione portfelje bez značajnog povećanja ukupnog rizika, zvaničnici su naglasili da volatilnost ostaje ogroman izazov. Guverner Aleš Mihl izjavio je da uvođenje bitcoina u devizne rezerve može doneti veće prinose, ali i izložiti državu ekstremnim rizicima: „Njegova volatilnost je mnogo veća nego kod drugih imovina. Jednog dana cena može biti mnogo viša, ali može i pasti na nulu. Da, na nulu.”
Mihl je istakao da su svi asseti podložni gubicima, ali je upozorio da nije mudro oslanjati se na jedan instrument, bez obzira na prošle prinose: „Akcija može otići na nulu. Čak i obveznica može propasti. Zato banke diverzifikuju portfelje.”
CNB-ova studija navodi da bitcoin, zbog niske korelacije i visoke likvidnosti, može igrati sličnu ulogu kao venture capital, ali u mnogo likvidnijem obliku. Test portfelj potvrdio je da male alokacije bitcoina mogu unaprediti ukupni povrat, čak više nego zlato, uz sličan nivo rizika. Međutim, uprkos potencijalnim benefitima, Bankarski odbor CNB odlučio je u februaru 2026. da ne primeni bitcoin u državnim deviznim rezervama.
Ova odluka pozicionira Češku kao pionira među centralnim bankama koje su kroz praktične eksperimente analizirale ulogu digitalnih valuta u javnim finansijama, ali uz jasan naglasak na oprez zbog nestabilnosti tržišta kriptovaluta. Za poređenje, Belex15 indeks u Beogradu zadržao je stabilnost uz rast od 0,8% na 3.456 poena, dok kripto u Srbiji ostaje neregulisan i dobit od trgovanja podleže porezu od 15%.
