Američki dug premašio 39 biliona dolara, Bitcoin stabilan na 76.659 dolara dok rast prinosa izaziva volatilnost
Prinosi na američke državne obveznice značajno su porasli, pri čemu je prinos na 30-godišnju Trezorsku obveznicu premašio 5,14% ove sedmice. Ovakvo kretanje, prema analizi istraživača sa BitMEX-a, ukazuje na potencijalno strukturnu promenu na globalnom finansijskom tržištu, dok Bitcoin ostaje stabilan na 76.659 dolara (+0,28% za 24 sata), unoseći dodatnu dinamiku na tržište digitalnih valuta. Trgovinski volumen Bitcoina ostaje snažan, dok druge vodeće kriptovalute – Ethereum ($2.096, +1,29%), Solana ($84,88, +1,96%) i XRP ($1,34, +1,38%) – takođe beleže umerene dobitke.
Analitičari ističu da rast prinosa na državne obveznice, posebno u SAD i Japanu (gde je 10-godišnji prinos dostigao 2,8%), nije održiv na duži rok. Ovakve brojke stavljaju centralne banke u nezgodnu poziciju, jer rast kamatnih stopa povećava troškove servisiranja duga, dok istovremeno postoji rizik od destabilizacije valute ili suverenog duga. “Centralne banke su stisnute u ćošak – moraju birati između kolapsa javnog duga i devalvacije sopstvenih valuta”, ocenjuje BitMEX analitičar.
Fundamentalni pokretači ove nestabilnosti uključuju eskalaciju američkog nacionalnog duga, koji je premašio 39 biliona dolara (što odgovara oko 4.200 biliona dinara), kao i rastuće geopolitičke tenzije i rast cena energije usled konflikta u Iranu. Ove okolnosti povećavaju fiskalni pritisak na državne budžete i podstiču inflaciju, što dodatno komplikuje mogućnost kontrole monetarne politike kroz tradicionalne instrumente kao što su povećanje kamatnih stopa.
Prema analizi BitMEX-a, dalji rast kamatnih stopa može dovesti do toga da godišnji servis duga u SAD-u dostigne ili premaši celokupni federalni poreski prihod, što bi ugrozilo fiskalnu održivost. “Ovakva situacija može izazvati izlazak investitora iz državnih hartija od vrednosti i okretanje imovini sa ograničenom emisijom, poput Bitcoina, koji nije podložan inflaciji”, navodi autor.
Makroekonomski posmatrano, Bitcoin se u ovakvom okruženju nameće kao zaštita od inflacije i destabilizacije tradicionalnih finansijskih instrumenata. Analitičari očekuju da bi povećana volatilnost na tržištu državnog duga mogla biti dugoročna podrška za Bitcoin i potencijalno pokrenuti novi superciklus rasta njegovih cena, uprkos kratkoročnim oscilacijama.
Centralne banke bi, prema procenama stručnjaka, mogle pribegavati prikrivenim merama kvantitativnog popuštanja, uključujući kontrolu krive prinosa i otkup dugova, kako bi ublažile pritisak na tržištima. Međutim, ovakvi koraci dodatno bi podržali narativ o Bitcoinu kao sredstvu očuvanja vrednosti u vreme monetarne nestabilnosti.
U poređenju, domaće tržište (Belex15) zabeležilo je stabilan rast od 0,8% na 3.456 poena, dok se kripto još uvek ne reguliše u Srbiji, a dobit od trgovanja podleže porezu od 15%.
