I minimalna izloženost u kriptovalutama, poput Bitcoina na $68.113,10, može dominirati ukupnim rizikom portfolija
Prema najnovijem istraživanju brokerske kuće Schwab, uvođenje kriptovaluta kao što su Bitcoin i Ethereum čak i u minimalnim iznosima – od 1% do 3% portfolija – može značajno povećati ukupnu volatilnost i izmeniti ponašanje portfolija tokom perioda tržišnog stresa. U trenutku analize, Bitcoin se trguje na $68.113,10 (+2,21% za 24 sata), dok je Ethereum na $2.075,72 (+3,76%).
Schwab naglašava da je ključni faktor za odluku o kripto alokaciji spremnost investitora da podnese nagle i duboke promene cena, s obzirom na to da su Bitcoin i Ethereum u prošlosti beležili padove i preko 70% tokom ciklusa, što premašuje tipične korekcije na tržištima akcija ili obveznica. Samo 1% udela u kriptovalutama može činiti značajan deo ukupnog portfolijskog rizika, posebno tokom perioda povećane nestabilnosti.
U analizi se iznose dva pristupa: tradicionalna teorija portfolija koja se oslanja na očekivane prinose, volatilnost i korelacije, i tzv. risk budgeting, gde se investitor fokusira na to koliko ukupnog rizika želi da prepusti kriptovalutama. Schwab upozorava da su očekivanja povraćaja kod digitalnih valuta vrlo različita među investitorima i da su rezultati portfolija osjetljivi na male promene u tim prognozama. Istraživanje sugeriše da, ukoliko se očekivani godišnji prinos kripta procenjuje ispod 10%, čak ni agresivni investitori nemaju dovoljno razloga za veći udeo.
Schwab zaključuje da ne postoji univerzalan odgovor na pitanje „prave“ alokacije u kriptovalute; to zavisi od lične tolerancije na gubitke, investicionog horizonta i poznavanja digitalnih imovina. Ističe se da su kriptovalute i povezani proizvodi špekulativni i visokorizični, te nisu pogodni za sve investitore – rizici uključuju nelikvidnost, krađu i prevaru. Kripto može doprineti diverzifikaciji, ali se ponaša više kao „satelitski“ deo portfolija, a ne kao centralna investicija.
