Ograničena konkurencija usporava inovacije, dok visoke naknade i centralizacija otežavaju upotrebu stabilnih coina za svakodnevna plaćanja
Tether (USDT) i Circle (USDC) zadržavaju vodeću poziciju na globalnom tržištu stabilnih kriptovaluta, sa tržišnim kapitalizacijama od oko 189,5 milijardi dolara za Tether i 71 milijardu dolara za Circle. Ova dominacija, prema oceni Bena O’Neilla, šefa za novčane tokove u kompaniji Bridge, usporava razvoj sektora stabilnih coina, jer centralizovane strukture i specifične dizajnerske odluke ovih izdavalaca ne odgovaraju svim tržišnim potrebama.
Na panel diskusiji o rastu tržišta stabilnih coina, O’Neill je istakao da ni Tether ni Circle nisu univerzalna rešenja: „Imamo dve kompanije sa sopstvenim prednostima i manama, ali nijedna ne pokriva sve slučajeve upotrebe. Potrebno je više specijalizovanih stabilnih coina koji će biti optimizovani za različite primene.”
Tether, lansiran 2014. godine pod imenom Realcoin, dominira u sivoj ekonomiji dolara, posebno u međunarodnoj trgovini, omogućavajući korisnicima ograničen pristup američkom finansijskom sistemu. S druge strane, Circle, koji je pokrenut 2018. godine u partnerstvu sa Coinbase-om, fokusira se na regulisano, transparentno poslovanje i integraciju sa decentralizovanim finansijama (DeFi).
Međutim, za velike platne procesore poput Stripe-a (vlasnika Bridge-a), postoje značajna ograničenja. O’Neill navodi da je za platne kompanije problem visoka naknada za ‘burn’ kod Tether-a (10 bps), što otežava predvidljivost troškova. Circle takođe povećava naknade, a njen model poslovanja zasnovan je na upravljanju imovinom (AUM), što postavlja dodatne barijere za masovnu upotrebu u platnom prometu. „Za kompanije poput Vise koje žele da obrađuju bilione dolara kroz stabilne coine, ovakve naknade predstavljaju značajan problem“, kaže O’Neill.
Rešenje vidi u razvoju novih stabilnih coina prilagođenih konkretnim slučajevima upotrebe i u razvoju efikasnih mehanizama zamene između različitih stabilnih coina, što bi omogućilo veću fleksibilnost i smanjenje troškova. “Potrebna je veća konkurencija kako bi se zaustavila spirala rasta naknada i podstakla inovacija. Bez toga, Tether i Circle će nastaviti da povećavaju naknade i odvraćaju korisnike od korišćenja stabilnih coina kao digitalnog novca”, zaključuje O’Neill.
Na domaćem tržištu, kripto i dalje nije u potpunosti regulisan, a upotreba stabilnih coina za svakodnevna plaćanja ostaje ograničena. Dobit od trgovanja kriptovalutama podleže porezu od 15% u Srbiji.
